ЗПИФ на термы потерял 70% за полгода — как отличить фонд недвижимости от венчура в модной упаковке

Рынок ЗПИФ недвижимости в первом полугодии 2026 года впервые превысил 1 трлн ₽ — плюс 39% год к году. Рост сегмента выделяется на фоне коррекции фондового рынка, проблем у бизнеса из-за дорогого кредита и увеличившегося налогового бремени.

На этой волне под вывеской «ЗПИФ» стали продавать и то, что больше похоже на девелопмент или бизнес, чем на рентную недвижимость. Особенно активно — фонды на термальные комплексы для квалов: Бора-Бора, Термоленд, Гринфлоу.

Информации по таким фондам в открытом доступе почти нет. Поэтому часть фактуры в этой статье от представителей фонда или пайщиков.

На примере фонда Гринфлоу разберу, чем «классический» рентный фонд отличается от инвестиций в стройку и бизнес.

ЧИТАТЬ СТАТЬЮ

Читайте также на других платформах: MAX | VC | SMART-LAB