📈 ВВП вернулся в плюс

Росстат подтвердил, что во II квартале показатели российского ВВП выросли на 1,3% год к году, а за первое полугодие — на 0,6%. При этом структура получилась нетипичной для экономики. Быстрее всего выпуск увеличивался в гостиницах и общепите (+5,8%), информации и связи (+5,5%), транспорте (+4%), финансах (+2,9%) и торговле (+2,8%). В добыче выпуск снизился на 1,6%, а обработка прибавила лишь 1,2%.

Тем не менее иные аналитические компании придерживаются немного других показателей. По оценке «Твердых цифр», за январь–июнь ВВП оказался на 0,2–0,3% выше уровня IV квартала 2025 года. Почти весь прирост II квартала фактически компенсировал провал начала года. Причем заметную часть подъема дали торговля, финансы, транспорт, государственное управление и чистые налоги.

Весенний отскок поддержали несколько разовых факторов. Так, снижение ставок по депозитам подтолкнуло людей тратить больше, а компании разгрузили запасы. К тому же улучшилась внешняя конъюнктура, а бюджетные расходы дали дополнительный импульс. Но почти все эти источники слабеют. Инвестиции, например, за полугодие упали на 9,9%, а реальные доходы начинают расти медленнее.

Пока торговля, услуги и бюджет компенсируют слабость заводов и инвестиций, ВВП может выглядеть вполне прилично, что сейчас и происходит. Проблема начнется там, где поддерживающие отрасли упрутся в потолок спроса, а промышленность так и не получит денег на следующий цикл расширения.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX