🇷🇺 В РФ зафиксировано рекордное падение инвестиций

🗣 Цифры пришли плохие, но едва ли для кого-то стали сюрпризом. Росстат зафиксировал максимальное за последние десять лет падение инвестиций в основной капитал - минус 2,3% по итогам года. Последний раз сопоставимый обвал был в далеком 2015-м. Формально падение началось еще с весны, но к концу года оно превратилось в лавинообразное: минус 5,3% в четвертом квартале. Изменения ставят под вопрос не только нынешний экономический рост, но и всю конструкцию завтрашнего дня.

🔵 Снизу постучали?

Первое, что бросается в глаза - инвестиции перестали быть «историей про будущее» даже для тех, у кого есть деньги. Согласно опросу РСПП, только 19% компаний сохранили инвестиции в обычном режиме. Треть игроков урезала их существенно, а 15% и вовсе заморозили все проекты до лучших времен. Бизнес банально не понимает, как считать экономику при нынешней ключевой ставке, и боится заходить в «длинные» деньги.

Основные жертвы очевидны - это строители, транспортники и добывающий сектор. Особенно показателен пример угольщиков и нефтегаза: там падение объясняется не только ставкой, но и закрытием внешних рынков. Зато «чужие» на этом празднике жизни - оборонка и импортозамещение. Сектор производства «прочих транспортных средств» (читай: военная спецтехника), химпром и фармацевтика чувствуют себя уверенно, но это локальные зоны разогрева, которые не тянут всю страну за собой.

Минэкономразвития в своем прогнозе закладывает дальнейшее снижение инвестиций в этом году - еще на 0,5%. По сути, нас ждет застой. Аналитики «Твердых цифр» смотрят на инвестпрограммы 61 крупнейшей компании и приходят к выводу, что в 2026 году номинальный рост будет околонулевым. То есть с учетом инфляции мы снова уйдем в минус. Ставка ЦБ душит не столько текущее потребление, сколько горизонт планирования. Бизнес предпочитает класть деньги на депозиты или выводить их (там, где это еще возможно), а не инвестировать. В текущей модели «осажденной крепости» капитал бежит от риска, а не ищет прибыли.

💬 На фоне перегретой экономики начинается классический инвестиционный голод. Государство накачивает деньгами одни сектора (ВПК), но высасывает их из других через дорогой кредит. Пока эта конструкция держится на бюджетных вливаниях и ручном управлении, но отсутствие частных инвестиций означает одно: после пика госзаказа нас ждет не рост, а инерционное сползание.

🇷🇺 Разумная Россия | Наш сайт