Предстоящее заседание ЦБ превращается в настоящую ловушку для регулятора: с одной стороны, геополитический пожар на Ближнем Востоке и угроза дефицита энергоносителей гонят мировую инфляцию вверх, вынуждая центробанки по всему миру закручивать гайки.

С другой стороны, российская экономика, в отличие от западных, уже балансирует на грани рецессии из-за обвала инвестиций и стагнации производства, что делает любое сохранение жесткой политики крайне болезненным.

В итоге Эльвире Набиуллиной предстоит выбрать между попыткой спасти промышленность от заморозки и необходимостью купировать внешний ценовой шок, который может обесценить любые меры по поддержке внутреннего рынка.