🌊 Уоррен Баффет однажды заметил: "Как только море отступает, становится видно, кто плавал голым".

🧠 Как говорится, следите за руками и сами делайте выводы

1️⃣ Три ИТ-гиганта Nvidia, Oracle и OpenAI инвестируют друг в друга 440 млрд. долларов.
🎉 Nvidia достигает капитализации 5 трлн. долларов, а акции Oracle взлетают в моменте на 36% (правда уже в ноябре у Oracle случился откат к прежним позициям -30%).

2️⃣ На конференции Cerebral Valley, где участвовало множество основателей компаний, инвесторов, инженеров и экспертов, был проведен анонимный опрос, где одним из вопросов был:
🎊 «Какой стартап с оценкой >$1 млрд вы бы зашортили прямо сейчас?».
Для справки: Шорт это сделка, при которой трейдер зарабатывает на падении цены актива.

🦜 В результате получились следующие ответы аудитории:
1 место — Perplexity
2 место — OpenAI
Далее с приличным отрывом Figure, Harvey, Cursor и другие.

❓ Для сравнения текущая активность аудитории Perplexity всего лишь 780 млн запросов в месяц, у Google 13,7 млрд запросов в день.
Perplexity имеет ~0,2 % от объёма Google, но торгуется в 100× к выручке. При этом каждый запрос Perplexity стоит дорого, а Google 90 %+ запросов отдаёт из кеша почти бесплатно.
💀 Многие сказали про Perplexity: «Это труп, который ещё ходит».

Глава OpenAI Сэм Альтман испытывает серьезное давление (расследование смерти сотрудника, показания в суде Ильи Суцкевера о недобросовестном поведении Альтмана, публичное оправдание по госгарантиям для дата-центров, ИИ-пузырь).
😳 Во время недавнего подкаста с инвестором Брэдом Герстнером Сэма Альтмана спросили: «Как компания с доходом в 13 миллиардов долларов может брать на себя обязательства по расходам в размере 1,4 триллиона долларов?

💸 Уоррен Баффет однажды сказал: "Покупай когда все продают, продавай когда все покупают".

🤑 Питер Тиль продал все свои акции Nvidia (~537 тыс. акций), тоже самое сделали ребята в SoftBank, но по гораздо более крупному пакету акций (~32,1 млн. акций)

3️⃣ Когда ИИ предсказывает собственный "пузырь".
В результате глубокого исследования с помощью трех моделей: Gemini, ChatGPT и Claude — была предсказана коррекция активов ИИ-компаний с вероятностью 7️⃣2️⃣% в течение ближайших 3 лет.

Ключевые причины:
🤑 Ежегодное превышение расходов над доходами ИИ-компаний составляет 175–225 миллиардов долларов (соотношение 7 к 1).

📊 Быстрая амортизация оборудования (устаревание GPU за 4 года, вместо 6 лет), высокие затраты на электроэнергию и рост стоимости создания новых моделей, по мере усложнения их развития (затраты на каждую новую модель кратно выше затрат на предыдущую);

🎈 Экстремальные мультипликаторы прибыли и завышенные оценки компаний, например Palantir торгуются с оценками до 700x прибыли, что указывает на явный перегрев.

Наиболее вероятный интервал наступления коррекции: середина 2026 года - начало 2028 года.

ИИ-пузырь в 1️⃣7️⃣ раз больше, чем был интернет-пузырь 1995-2000 гг. и в 4 раза больше, чем ипотечный пузырь 2007-2010 гг.

🔽Рынки не падают наполовину. Они падают резко, достигают 🕳 дна, а затем постепенно ↗️ восстанавливаются по мере возвращения рациональности.

🙌 Горизонт событий