🛢 Новый стандарт экспертности толпы - нефть по $100. Ох, сколько сейчас заголовков об этом. Да и кто мне только не задавал вопрос, стоит ли покупать нефть WTI по $75+. У людей почему-то аж глаз начинал дёргаться, когда я говорил, что набираю опционы пут (ставка на падение цен) и продолжу это делать даже по мере дальнейшего роста котировок.

В ответ с пеной у рта мне цитировались статьи прессы, между строк пытаясь донести, что я долбоёб)) Ну пусть так. Зато под управлением не низкие восемь цифр, и если я считаю, что математика сделки в шорт в разы лучше, чем лонг, и при этом я могу контролировать риски через опционы, то, уж простите, буду идти против «экспертности» прессы и толпы.

Безусловно, на дальнейшей эскалации и панике цены могут добавить ещё $10-15 премии. Но главный вопрос, будут ли эти цены устойчивыми?

Давайте сразу определим главное: сейчас нефть растёт не на дефиците, а на страхах и опасениях дефицита. Ещё совсем недавно, до военного удара по Ирану, нефть не была в дефиците. Наоборот, на рынке наблюдался избыток предложения.

🔸К примеру: 👉крэк-спреды в заднице, 👉дальний конец кривой нефтяных фьючерсов в контанго (и перекос спроса только на ближних фьючах), 👉ОПЕК+ продолжает вываливать на рынок дополнительные квоты на добычу, 👉США распаковали для глобального рынка Венесуэлу, а 👉экономика главных потребителей, Китая, Индии и Азии в целом, далека от перегрева или пиковой активности.

При этом Штаты очень активно работают, как публично, так и в кулуарах, над тем, чтобы скачок цен был ограничен. Риски для текущей администрации очевидны.

🔸Простыми словами: никакого дефицита не было и нет даже сейчас. Цены взлетели из-за потенциальных рисков - пересмотра страховых премий, подавления GPS-сигналов кораблей в зоне эскалации и, самое главное, из-за опасений, что дефицит может появиться (а не существует сейчас).

Соответственно возникает вопрос, когда же дефицит может стать реальным? Ответ до банальности простой: длительное закрытие логистических каналов на Ближнем Востоке.

🔸Сейчас в премии $10 заложено около двух недель острой фазы. Если станет очевидно, что логистические пути будут заморожены на 4–5 недель, рынок может добавить ещё $10 премии и приблизить котировки к $90. Но ключевой вопрос, как долго они там удержатся? Любая деэскалация в текущих условиях может моментально обрушить рынок нефти.

🔹В общем, пока о сильном продолжении роста не говорим, но такой сценарий держим в голове. При этом внимательно следим за дипломатией, потому что любой намёк на сделку тут же отправит котировки чёрного липкого вещества вниз.