❔Какие вопросы мы задали бы на пресс-конференции?

i) Какие именно проинфляционные риски выросли по сравнению с июльским заседанием?

ii) Ненефтегазовые доходы складываются выше предпосылок, заложенных в бюджет. Если так, то по итогам 2026 года структурный первичный дефицит (СПД) может сложиться меньше 2% ВВП, на которые полагался Банк России во время июльского заседания. Как снижение СПД за счет более благоприятной конъюнктуры в части ННГД может менять траекторию ключевой ставки?

iii) Как меняется траектория КС, если, скажем, суммарный СПД за 2026–27 гг. составит те же 3% ВВП (на которые ЦБ обусловился в июле), но меньше 2% ВВП в 2026 и больше 1% ВВП в 2027?

iv) Укладывается ли траектория денежной массы в июльский прогноз ЦБ?

v) Замедление ВВП в последние месяцы больше связано с охлаждением совокупного спроса или в большей степени – с ограничениями на стороне предложения (снижением добычи и нефтепереработки)? В какой мере?

vi) С чем связано ослабление рубля с предыдущего заседания? Это оживление импорта или проявившиеся ограничения на стороне экспорта?

vii) При какой продолжительности ограничения предложения начинают влиять на потенциал экономики?

viii) Обновленная оценка устойчивого роста цен (5–6% в пересчете на год) основана на июльских данных или учитывает оперативные недельные данные за август?

ix) Может ли ЦБ насторожить ситуация, в которой темпы роста зарплат окажутся ниже темпов роста производительности труда?

x) Считает ли ЦБ ускорение корпоративного кредитования устойчивой тенденцией?

@xtxixty