❔Что произошло с динамикой денежной массы в марте?

💡ДКП и бюджет сделали свое дело. В марте темпы роста денежной массы заметно замедлились:

i) широкая денежная масса M2X с поправкой на валютную переоценку, по нашим расчетам, выросла примерно на 4% SAAR*

ii) темпы роста рублевой денежной массы M2 и вовсе стали отрицательными (около -7.5% SAAR)

❔Что с абсолютными числами?

💡Без сезонной коррекции широкая денежная масса M2X с поправкой на валютную переоценку в марте сократилась на 0.7–0.8 трлн руб.

• Заметный отрицательный вклад в изменение денежной массы в марте внес совокупный бюджет – если ориентироваться на факторы формирования ликвидности, вклад изменения ЧТОГУ в динамику денежной массы мог составить около -0.7 трлн руб.

=> совокупный вклад остальных факторов, включая кредитование, в динамику ДМ мог быть околонулевым

• Сегодня Сбер опубликовал отчетность, в котором прирост кредита юрлицам без начисления процентов в марте околонулевой

* SAAR = с поправкой на сезонность в пересчете на год

@xtxixty