❔Отец всех денежных агрегатов – как поживает M2X*?

• Самый широкий денежный агрегат – M2X*, который включает в себя валютные счета и вклады частного сектора

• Хотя в декабре-январе кредитный портфель сокращался, рост M2X* в тот же период остался повышенным

• По нашим оценкам, в декабре и январе M2X* соответственно рос на 1.6% и 1.2% м/м с.к.**, что составляет 21% и 15% в пересчете на год

💡В январе сезонно скорректированный месячный рост M2X* был близок к среднемесячным темпам в 2022-24 гг., в декабре – выше (см. график)

• В декабре вклад изменения ЧТОГУ составил 6.4 трлн руб., в январе, возможно, значительно авансировался госзаказ

* С исключением валютной переоценки

** С коррекцией на сезонность

@xtxixty