Макро – week ahead

🗓Чего ждать на этой неделе?

• Росстат отчитается об инфляции в марте (наша оценка +0.4% м/м | +7.7% г/г) и со 2 по 8 апреля (ждем +(0.11–0.17)% н/н)

• Минфин расскажет об исполнении бюджета в марте – профицит за месяц, скорее всего, был близок к 0.5 трлн руб., а накопленный с начала года дефицит сократился до ~1 трлн руб.

• ЦБ опубликует обзор рисков финансовых рынков и отчет о денежно-кредитных условиях, а также представит годовой отчет в Госдуме

⏪Новости макро прошлой недели

• В феврале напряженность на рынке труда вновь усилилась – безработица (2.8%) вновь обновила исторический минимум, а свободной рабочей силы в целом по России не осталось

• Экономика в марте по-прежнему была выше траектории сбалансированного роста – выпуск базовых секторов, по нашим оценкам, прибавил 1% м/м с.к., а динамика розничной торговли была особенно сильной

• Чистые продажи валюты со стороны Минфина / ЦБ с 5 апреля снизились до 0.6 трлн руб. в день с 7.1 млрд руб. ранее из-за дополнительных нефтегазовых доходов (как фактических, так и плановых) – предложение валюты со стороны экспортеров, напротив, увеличивается с ростом цен на российскую нефть

• По итогам 2023 расхождение между динамикой средних цен и ИПЦ было на историческом максимуме – выросло до 2 пп против средних в 2013–21 ~0.2 пп

📊IMOEX за неделю вырос на 1.9%, USDRUB и CNYRUB на конец недели – 92.5 и 12.8

@xtxixty