Недельная инфляция: в сумме есть неведомое

Индекс цен с 12 по 18 марта вырос на 0.06% н/н

i) соответствует 0.06% с.к.* | 3% SAAR

ii) годовая инфляция, по нашим оценкам, осталась на уровне 7.6% г/г

iii) средняя инфляция за последние 7 лет (за исключением 2022 года) для этой недели составляет 0.10% н/н, целевая – 0.09% н/н

iv) на нижней границе наших ожиданий в +(0.06–0.12)% н/н

⚖️При этом меры базовой инфляции изменились разнонаправленно с прошлой недели:

i) медианная инфляция замедлилась до 0.04% с 0.05% н/н с.к.

ii) инфляция без плодоовощей и авиаперелетов выросла до 0.07% с 0.03% н/н с.к., а без учета авто осталась на уровне 0.08% н/н с.к.

iii) доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут, выросла до 70% с 67%, а доля товаров, индексы цен с с.к. на которые растут быстрее целевых 4%, снизилась до 37% с 44%

🛩Выросли индексы цен с с.к. на авиаперелеты несмотря на скидки до 50%

💡Отмечаем расхождение недельных и месячных данных, которое в марте может вырасти:

• Недельные оценки в январе этого года складывались в 0.67% м/м, в итоге получили 0.86% м/м

• В феврале этого года: 0.58% м/м против фактических 0.68% м/м

• В марте 2023: 0.24% м/м против итоговых 0.37% м/м

В большой степени это объясняется тем, что большая доля услуг (устойчиво растущих) не входит в недельную корзину

🎯Наш прогноз на март около +0.4% м/м | +7.7% г/г

* с.к. = с коррекцией на сезонность

@xtxixty