Предприятия и инфляция: внутренние противоречия

🫲С одной стороны:

i) динамика индекса цен производителей потребительских товаров, прокси для потребительской инфляции, в декабре замедлилась – по нашим оценкам, до 0.2% м/м с.к. с более чем 1% м/м с.к. в предыдущие месяцы

ii) рост издержек и отпускных цен, по комментариям предприятий, замедлился

🫱С другой стороны:

i) предприятия в своих бизнес-планах исходят из годовой инфляции в 9.5% – это максимум за историю наблюдений с 2019

ii) ценовые ожидания бизнеса растут – предприятия розничной торговли считают, что в ближайшие три месяца отпускные цены будут расти на 12.9% в годовом выражении

iii) обеспеченность работниками обновила локальный минимум, а предприятия готовы повышать зарплаты, чтобы справиться с нехваткой рабочей силы

iv) загрузка производственных мощностей (81%) обновила исторический максимум

💡"Повышенные и незаякоренные инфляционные ожидания свидетельствуют о сохранении проинфляционных рисков. Этот фактор Банк России будет учитывать при проведении денежно-кредитной политики" (Банк России в отчете о ценовых ожиданиях предприятий)

* за историю наблюдений с 2019

@xtxixty