Атмосфера на рынке труда остается напряженной

• Безработица обновила исторический минимум – в мае составила 3.2% или 3.3% с коррекцией на сезонность

• Стремительно сокращается и разница между предложением труда и спросом на него – по нашим оценкам, в мае составила ~620 тыс. человек (а еще в конце 2022 предложение труда превышало спрос почти на миллион человек)

💸На дефицит рабочей силы реагируют зарплаты – рост средних зарплат в реальном выражении ускорился до 10.4% г/г – у двузначного числа, помимо нехватки рабочих рук, есть две технические причины:

i) в апреле 2023 инфляция замедлилась до минимальных значений (+2.3% г/г)

ii) а годом ранее зарплаты в реальном выражении снизились на 7.2% г/г – свой вклад внес и эффект низкой базы

💡Разворот трендов на рынке труда будет, скорее, определяться экзогенными (и неэкономическими) факторами, а пока реакцией на недостаток рабочей силы будет рост зарплат – по нашим оценкам, по итогам 2023 при сохранении статус-кво рост реальных зарплат может составить около 5% г/г

@xtxixty