О чем говорят тренды в мае

Банк России опубликовал бюллетень О чем говорят тренды. Мы выделяем следующие тезисы:

• Текущие темпы роста цен сохраняются на уровне примерно 4% в пересчете на год

• Сохраняющееся действие ряда временных дезинфляционных факторов в сегменте продовольственных и ряда непродовольственных товаров в настоящее время сдерживает рост потребительских цен

• Ресурсные ограничения со стороны факторов производства (труд, производственные мощности и технологии) усиливаются. Это создает предпосылки для усиления ценового давления, в том числе из-за все еще повышенных инфляционных ожидания населения и бизнеса

• В производственном звене наблюдается все более выраженный опережающий рост цен на потребительские товары

• В последние 20 лет повышению устойчивого инфляционного давления часто предшествовало ускорение роста цен наиболее волатильных компонентов с лагом примерно в один квартал. Происходящее в последние месяцы усиление роста цен наиболее волатильных компонентов может предвещать последующее увеличение роста цен наиболее устойчивых компонентов ИПЦ

• Оживление потребительского спроса стало заметной и набирающей силу тенденцией в последние месяцы

• Снижение ННГ дефицита бюджета до уровня, утвержденного в законе о бюджете (возврат к параметрам бюджетного правила), должно сдержать совокупный спрос в 2П23 и далее. Это способно действовать как дезинфляционный фактор, снижающий потребность в ужесточении ДКП

@xtxixty