🚂 О чем говорит статистика ЖД грузоперевозок за последние 4 недели?

· Экспорт металлов и удобрений упал на треть, нефтепродуктов – на 7%. В последнюю неделю падение усилилось. Вопреки ожиданиям, уголь вырос.

· Падение в нефтепродуктах отражает сложности с реализацией дизеля, нафты и мазута на экспорт.

· Ожидаем дальнейшего снижения экспорта нефтепродуктов (нефтепереработка -20% в 2022) и замещения его экспортом нефти (добыча на уровне 2021).

·️ Препятствий для экспорта угля пока нет. Могут появиться из-за снижения его приоритизации в ЖД перевозках.

· Сильно усложнен экспорт стали в Европу, но мы считаем, что худшее позади.

· Внутренние поставки стабилизировались, но в апреле мы ждем снижения ее потребления на 10-15%.

· После того как США включили удобрения в жизненно необходимые продукты, падение экспорта снизится. Ожидаем -10% по 2022 г.

· Акции $PHOR: + 20% с начала года, $ACRN: +60% (в $). Остальные экспортеры -40%. Думаем, что потенциал роста в акциях удобрений исчерпан.