«Точка схождения. Первая сверка». Прошло три месяца с выхода первой части и пришло время подвести первый промежуточный итог, посмотреть на картинку целиком и сверить прогноз с тем, что произошло на самом деле

Если коротко, угрозы пока не сложились в общий кризис, но почти по каждой появились новые сигналы, и многое сдвинулось в сторону сценария первой части

Начну с пузыря искусственного интеллекта, это то, на чём я специализируюсь и его я считаю одним из главных рисков. Здесь прогноз пришлось уточнить. Я писал, что крупнейшие разработчики ИИ глубоко убыточны, а Anthropic, по сообщениям прессы, во втором квартале впервые вышла в прибыль, правда, по мерке, из которой исключена часть расходов. OpenAI по-прежнему теряет почти вдвое больше, чем зарабатывает

Да, выручка у лидеров настоящая, Nvidia зарабатывает даже больше, чем я ожидал. Но посмотрите, на чём это держится. В первом полугодии 44 процента продаж Nvidia пришлись всего на трёх крупнейших прямых покупателей. А деньги, которые клиенты ей ещё не заплатили, за полгода выросли с 38,5 до 63,1 миллиарда долларов и 70% этой суммы висит на пяти компаниях. Части покупателей Nvidia даёт отсрочку до года, то есть, по сути, сама кредитует тех, кто покупает её чипы. В первой части я писал, что Nvidia обязалась заплатить около 26 миллиардов долларов за аренду вычислений, то есть фактически арендует собственные чипы обратно. К концу июля такие обязательства выросли до 36 миллиардов. Это те самые деньги по кругу

Выход OpenAI и Anthropic на биржу откладывается, а вместе с ним растягивается и давление на рынок. Сам я считаю, что пузырь ИИ лопнет, это вопрос времени и прогнозирую, что это произойдёт в 2027 году. Поэтому зоной риска теперь считаю весь 2027 год

По остальным угрозам коротко. Долг США превысил 40 триллионов долларов, а ФРС 16 сентября не снизила, а повысила ставку. Конфликт с Ираном возобновился уже 7 июля, раньше, чем я думал. Из сбывшихся это был самый рискованный мой прогноз, ведь в конце июня нефть стоила около 70 долларов и рынок, судя по цене, ждал затишья. Эль-Ниньо набирает силу быстрее, чем ждали в июне, и вероятность, что он будет очень сильным, американское агентство NOAA оценивает уже больше чем в 90%

По рабочим местам главная проверка впереди, но то, о чём я писал, уже видно. Компании не столько увольняют, сколько перестают нанимать

Я считаю весьма вероятным, что в следующем году нас ждут серьёзные экономические потрясения. Неизбежным шторм я не считаю и не прошу считать. Но когда несколько крупных угроз нацелены на одно окно, готовиться разумно, даже если полного совпадения не случится. До кризиса это обходится намного дешевле, чем во время него

Для быстрого знакомства с «Первой сверкой» хватит раздела «Коротко о главном», там итоги и таблица, где главные утверждения первой части сверены с тем, что произошло. Работу можно прочитать на сайте или скачать в PDF. Есть и версия в формате MD, её удобно загрузить в нейросеть и спросить своими словами, например, что из этого касается именно вашей профессии или вашего бизнеса

Следующую сверку сделаю в конце января или в феврале 2027 года, если раньше не произойдёт чего-то значимого

Если работа окажется полезной, буду признателен, если поделитесь

Читать и скачать по ССЫЛКЕ

NEUROMEIN