По понятиям: когнитивные искажения и финансы

По большому счету многие когнитивные искажения из тех, что мы уже рассмотрели, могут оказывать влияние на наши финансы. Увеличивать расходы, сокращать доходы – где-то косвенно, а где-то напрямую. Об этом и поговорим сегодня.

📍Ловушка невозвратных затрат
Искажение, которое заставляет нас продолжать вкладывать силы, время и деньги во что-то уже ненужное или убыточное, ведь мы уже потратили немало усилий. Иными словами, не бросать дело на полпути, хотя именно это и стоило бы сделать, чтобы двигаться дальше. И чем больше ресурсов уже было вложено, тем сложнее и обиднее нам признать свою ошибку и остановиться.

По своей сути это искажение появляется в результате нашего желания сохранять контроль над происходящем (даже если это только видимость) и еще одного искажения – неприятия потери.

Среди инвесторов в TAL (китайская образовательная компания), чьи котировки недавно обвалились на новостях о запрете Китаем привлечения частных инвестиций в сферу образования, оказалось немало тех, кто решил докупать подешевевшие бумаги, чтобы в будущем при их росте усреднить свои потери. Время покажет, но в моменте это выглядит именно как ловушка невозвратных затрат.

📍Иллюзия кластеризации
Мы видим зависимости между событиями, которые никак не связаны друг с другом в реальности. Например, мы делаем вывод на основе случайно отобранных данных.

Эксперимент, проведенный американо-израильскими психологами и учёными Амосом Тверски и Даниэлем Канеманом в 1972 году предлагал испытуемым на выбор два сценария:

1️⃣ Мы купили билет в кино/театр/выставку за $10, но по дороге его потеряли. Станем ли мы возвращаться в кассу и покупать новый?
2️⃣ Мы подошли к кассе кино/театр/выставки, чтобы купить билет за $10. Открыв кошелек, мы обнаружили, что потеряли $10. Будем ли мы все равно покупать этот билет?

В обоих случаях мы потратим по $20. Но в первом большинство испытуемых отказывались покупать второй билет из-за прямой связи покупки с потерей. Во втором – испытуемые не видели связи между событиями и чаще соглашались на покупку билета.

В инвестициях это искажение может приобретать и совсем экстравагантные формы – мы можем считать какие-то дни недели более или менее удачными. Можем связывать свой финансовый результат с погодой или с обедом, который у нас был. У всех по-разному, но суть вы поняли.

📍Эффект YOLO
Это даже не эффект, скорее целая концепция и, может быть, философия. Если хотите узнать о ней больше, слушайте эпизод 12 в нашем подкасте. А если хотите понять, как она работает на практике – рекомендую совсем свежий эпизод 13, в котором наша гостья, Мария, рассказывает увлекательную историю о переезде на Бали и поиске баланса.

📍 Чрезмерная уверенность
На рынке есть немало того, что сейчас стоит дешево. По крайней мере, нам так может казаться. Ведь остальные могут быть недальновидными, а я – наоборот. Но если мы – не Уоррен Баффетт, то скорее всего наш дешевый актив имеет риски, которые нам просто не доступны и которые мы не можем оценить (но которые, вероятно, там есть).

Облигации «Дядя Денер» (да, есть такие!) и дефолт по ним – показательная история. Несмотря на первый технический дефолт в сумме чуть более 500 тыс. руб (сумма мала, но потому дефолт и опасен – в компании просто нет денег) были те, кто продолжал покупать эти бумаги. Дела!

С чем из этого вам уже приходилось иметь дело?

#попонятиям