По понятиям: процентный риск

Мы постепенно заканчиваем свое первое знакомство с основными видами рисков, подстерегающими нас в мире финансов и около него. Героем этой публикации станет процентный риск.

Процентный риск – это риск получения убытков (или недополучения прибыли) из-за неблагоприятного изменения процентных ставок.

Исходя из названия, мы понимаем, что он связан со ставкой процента, которая может меняться во времени. Это и ставки центральных банков, с основными видами которых мы уже знакомы, и ставки по кредитам/депозитам, и даже ставки доходностей по видам инвестиций (например, по облигациям или по дивидендным выплатам).

🔎 Рассмотрим на конкретном примере.

Допустим, в середине 2015 мы взяли потребительский кредит в банке сроком на пять лет по ставке 18% годовых😬Бррр! И все это время исправно выплачивали банку то, что должны. В результате, в середине 2020 года мы полностью выплатили кредит и проценты.

Видите здесь реализовавшийся процентный риск? А он есть.

Дело в том, что ставка по нашему кредиту была зафиксирована и прописана в кредитном договоре. В то же время рыночные условия для аналогичного кредита постоянно менялись. Так, в 2016 году на остаток нашей задолженности за тот период мы могли бы взять кредит уже по 16%, в 2017 – по 14%, в 2018-2019 - по 12,5%, в 2020 (пусть и на полгода) - по 11,5%.

Все это – средневзвешенные процентные ставки по кредитам физлицам, по данным ЦБ РФ.

Иными словами, в то время как мы продолжали платить банку по первоначальной ставке, рыночная стоимость нашего займа снизилась. А мы переплатили не только проценты по кредиту, но и в принципе переплатили за кредит, как за услугу в целом.

В нашем примере, нам стоило задуматься о рефинансировании, как только мы бы заметили снижение процентных ставок. Тогда переплата была бы чуть меньше.

Аналогично и для депозитов. Если мы размещаем наши деньги во вклады сегодня, в начале 2021 года, возможно, стоит выбирать сроки поменьше, например до 1 года. Потому что с дальнейшим ростом ключевой ставки ЦБ начнут подрастать и ставки по депозитам. Наши деньги станут дороже. И появится возможность заработать на них чуть больше.

⚠️ Естественно, никто не гарантирует, что ключевая ставка вырастет, а если и вырастет, то на сколько. И то, что вслед за ней поднимутся депозитные ставки – тоже. В этом и заключается риск – в неопределенности будущего и возможных потерях.

Защитой от процентного риска может стать привязка к плавающим ставкам, которые меняются вслед за рынком. Но с ними вот какая история: например, когда рыночные ставки по кредитам снижаются, иметь договор с плавающей ставкой выгодно. Когда рынок растет – выгоднее оставаться с фиксированной ставкой.

Поэтому главное, и для компаний, и для граждан – это держать руку на пульсе и следить за тем, что происходит на финансовых рынках, например, на кредитном рынке или на рынке депозитов.

Проще всего делать это через ключевую ставку и анализ предложений банков, а затем, например, через рефинансирование кредитов или ипотеки. К тому же оно становится все более доступным на российском рынке. Правда у рефинансирования есть свои особенности (как же без этого 🤪), и о них мы еще будем говорить в отдельной теме про долг.

#попонятиям