Ситибанк задаётся вопросом: не наблюдается ли сейчас последний всплеск глобального спроса на нефть?

На прошлой неделе Ситибанк опубликовал большой ежеквартальный обзор по commodities, в котором разбирает тренды, влияющие на текущие и будущие цены на нефть.

На 2023 и 2024 год американский банк даёт повод для оптимизма быкам, прогнозируя увеличение спроса на 1,6 млн. и 1,7 млн. баррелей в день.
Это позволит вырасти нефти до $83 за баррель Brent в третьем квартале этого года.

Одновременно банк задается вопросом «Is global demand approaching its last hurrah?» К концу года Сити прогнозирует возврат цены Brent к текущим $78, а в 2024 году падение до $68. Речь идёт о базовом сценарии, в случае рецессии в США котировки нефти уйдут ниже $60.

Основной фактор слабости цен на нефть - рост производства в США, Бразилии и ряде других стран, что нивелирует ограничения ОПЕК+.

Накопленный эффект перехода на электромобили, по мнению Ситибанка, в этом году сокращает потребление нефти на 1,8 млн. в день, увеличиваясь на 300-400 тыс. баррелей в день в 2024-2025 году.
В 2025 году начнётся терминальный спад глобального спроса на бензин и в 2029 году на нефть.

Несмотря на то, что 2029 год - самая ранняя оценка начала терминального спада на нефть среди серьёзных прогнозистов, на наш взгляд, прогноз недооценивает масштаб влияния ускорения перехода на электромобили в Китае. Если глобальные продажи NEV увеличится в 2023 на 80% (так растут Tesla и BYD) до 18 млн. потребление нефти сократится на 350-400 тыс. в день. И это только легковые автомобили, без учёта 2-х колесных и автобусов. С 2025 пополнение парка электромобилей может начать каждый год убирать более 1 млн. баррелей в день спроса. (Это производство страны уровня Ливии или Омана).