08/2026 Результаты фондов под управлением УК Арикапитал за месяц

Август оказался неоднородным для российских активов. Индекс Мосбиржи полной доходности снизился примерно на 2%, тогда как корпоративные облигации прибавили около 1%. Ключевая ставка после июльского снижения оставалась на уровне 14%, что продолжало поддерживать долговой рынок. Одновременно заметно ослаб рубль: курс доллара вырос примерно на 7%. Во второй половине месяца давление на акции усилили геополитические риски и атаки на российскую инфраструктуру. Активность инвесторов также снизилась: объем торгов акциями на Московской бирже в августе оказался примерно на 21% ниже июльского.

Общим решением управляющих в августе было снижение риска российского рынка акций и сохранение или увеличение позиции в иностранной валюте.

В «Харизматичных идеях» эффективная акционная экспозиция с учетом фьючерса MIX была снижена примерно с 95% до 79% активов. В «Мультистратегии» она сократилась с 49% до 37%. Внутри акционных портфелей стала более выраженной ставка на нефтегазовый сектор: были увеличены Лукойл и Сургутнефтегаз-п, тогда как финансовый и потребительский секторы были сокращены. Эта ротация пока не успела принести результат: в августе основными источниками потерь стали Полюс, Ozon и ряд других крупных активных идей.

Вторым общим направлением стала ставка на иностранную валюту. В «Харизматичных идеях» валютная позиция практически не изменилась и составляла около 17,5% активов. В «Мировых рынках» она выросла с 98,1% до 105,1%, а в «Мультистратегии» - с 35,0% до 42,6%. Таким образом, в августе мы полностью использовали движение валютных курсов (позиция была резко сокращена в начале сентября при признаках разворота тренда).

Одновременно внутри валютных портфелей происходила ротация из юаневых корпоративных облигаций в долларовые: сокращались выпуски РЖД и Норникеля, увеличивались или приобретались бумаги Евраза, Новатэка, Газпром Капитала и других эмитентов. В результате выросла средняя доходность к погашению, в «Мировых рынках» и «Мультистратегии» выросла и общая ставка на иностранную валюту.

Лучше всего августовская комбинация решений проявилась в «Мультистратегии»: прибыль валютных и рублевых облигаций компенсировала снижение акций, и фонд закончил месяц практически без изменений, опередив смешанный бенчмарк. «Харизматичные идеи» пострадали от неудачной динамики нескольких крупных акционных позиций, а «Мировые рынки» уступили индексу Cbonds из-за снижения долларовых цен ряда облигаций. При этом более длинный горизонт выглядит лучше: «Мультистратегия» и «Мировые рынки» сохраняют заметное опережение своих рыночных ориентиров с начала года.

Фонд российских акций «Харизматичные идеи»
Август -3,45%
с начала года -19,3%
за год -21,2%

Фонд смешанных инвестиций «Арикапитал – Мультистратегия»
Август+0,1%
с начала года +2,2%
за год +3,2%

Фонд внутренних валютных инструментов «Мировые рынки»
Август +4,7%
с начала года +14,0%
за год +14,7%
$ Август -2,3%
$ с начала года +3,1%
$ за год +7,6%