Искусственный интеллект разрушает бизнес консалтинговых компаний?

В четверг акции Accenture рухнули на 18% после публикации квартального отчета, а с начала года они подешевели уже более чем в 2 раза. Самое удивительное, что данные сами по себе не выглядят особенно страшными: выручка и прибыль на акцию выросли к соответствующему периоду прошлого года, а средняя точка прогноза годовой выручки была снижена всего на 0,5% (ожидаемый рост уменьшен с 3-5% до 3-4%). Инвесторам могло не понравиться, что компания увеличила инвестиции, купив пакеты в нескольких игроках на рынке кибербезопасности примерно за $4 млрд, однако это вряд ли объясняет масштаб падения акций.

По-видимому, инвесторы склонны воспринимать небольшое снижение прогноза роста Accenture как влияние искусственного интеллекта (ИИ). ИИ давно рассматривается как экзистенциальная угроза для консалтинга, и участники рынка пытаются угадать, когда ИИ начнет непосредственно уменьшать финансовые показатели крупнейших консалтинговых компаний. Мы не уверены, что этот момент уже настал, но и считать рынок слишком нерациональным не стоит: слишком часто рынок видит и корректно прайсит то, что неочевидно для большинства экспертов. ИИ радикально меняет рынок консалтинга: элитарный McKinsey еще в прошлом году объявил о замене 5000 консультантов на ИИ.

На наш взгляд, все это очередное напоминание, что для очень многих компаний - особенно модных историй в IT - ИИ является скорее угрозой, чем возможностью. Даже если в итоге эти компании найдут способ расти вместе с ИИ, сначала инвесторы распродадут их акции, а уже потом будут искать потенциальных победителей в новых условиях (мы не удивимся, если среди них окажется и Accenture). В практическом плане инвестиционные идеи стоит искать в основном в непопулярных компаниях «старой экономики», которые могут выиграть и непосредственно от строительства инфраструктуры для ИИ, и от будущего снижения затрат благодаря оптимизации с помощью ИИ.

Accenture Just Had Its Worst Day in Years. Is AI Coming for the Consulting Business?