Что примечательного в падении биткойна на этой неделе?

4 ноября стоимость биткойна опустилась ниже $100 тыс. Это минимум с июня 2025 года, снижение относительно исторического максимума (125 тыс. на 6 октября 2025 года) превысило 20% - классическое определение начала «медвежьего» рынка.

Примечательно, что цена опустилась ниже себестоимости майнинга ($115 тыс. по оценке MacroMicro). Раньше уровень себестоимости выступал достаточно надежным уровнем поддержки.

Как видно на графике, за последние годы динамика биткойна стала тесно коррелировать с индексом акций крупнейших технологических компаний Nasdaq 100. При этом, снижение биткойна оказывалось опережающим сигналом во время всех трех последних больших коррекций:

🧷 Ноябрь 2021 – максимум и разворот биткойна на неделю опередил Nasdaq 100, после чего медвежий рынок длился более года, в течение которого биткойн потерял ¾ своей капитализации, индекс Nasdaq 100 -35%

🧷 Март 2024 - максимум и разворот биткойна на 3 месяца опередил Nasdaq 100, коррекция в биткойне >20%, Nasdaq 100 -10%

🧷 Январь 2025 - максимум и разворот биткойна на месяц опередил Nasdaq 100, коррекция в биткойне -25%, Nasdaq 100 -20%.

Усиление взаимосвязи между криптой и фондовым рынком отражает нарастание спекулятивной перегретости в акциях высокотехнологических компаний.

Устойчивое снижение биткойна ниже $100 тыс. может открыть дорогу для существенной коррекции на широком фондовом рынке США, что в свою очередь негативно отразится на экономике (в которой, как мы недавно писали в целом и так много негативных сигналов) и ценах на нефть.