a16z: технологии стали «циклом всего», а ИИ только начинает проникать в экономику

Дэвид Джордж из a16z выпустил вторую часть обзора State of Markets. Главный тезис: технологии перестали быть отдельным сектором и превратились в «цикл всего», который определяет весь рынок капитала.

Цифры это подтверждают. В 2026 году технологические компании дают около 76% всего роста прибыли S&P 500. При этом деньги смещаются «из битов в атомы»: в центре внимания теперь железо, дата-центры и инфраструктура.

Спрос на вычисления по-прежнему обгоняет предложение. Даже старые A100 стоят в аренде не дешевле, чем в начале года, хотя на рынке уже есть чипы новых поколений.

Самое интересное в обзоре касается того, насколько рано мы находимся во внедрении. Около 30% компаний из S&P 500 заявляют о «количественном эффекте» от ИИ, но отслеживаемую метрику показывают лишь около 2%. Агентов в масштабе разворачивает совсем небольшая доля пользователей. А платят за какой-либо ИИ-сервис только около 2% американских домохозяйств.

В софте тоже сменились правила: около 75% публичных софтверных компаний прибыльны, но растут на 20% и больше в год только около 30%. В 2022 году картина была обратной.

Вывод a16z: ИИ дальше пойдёт в робототехнику, биотех и медицину, а этот цикл будет непохож ни на один из предыдущих.

https://a16z.news/p/state-of-markets-ii