Венчур по Понятиям

Вы только что продали компанию за $100M

Юрист вам присылает договор и спрашивает только на какие реквизиты перевести деньги (то есть даже если вы на Кипре - вы можете попросить куда-нить на кайманы перевести)

1/ Что вы купите первое?
2/ Будете ли вы снова делать какой-нибудь бизнес в ближайший год-два? Или карьера предпринимателя окончена?

Напишите в комментариях
Можно анонимно в л.с. канала

Доверие VC к вашему питчу

Да и не только VC, просто наблюдением поделиться. У всех стартапов, которые я встречал в бытность работы в фонде, и в которые хотел вложить, было всегда общее качество. Приведу пример.

Приходит знакомый стартапер за фидбеком. Говорит: нашёл источник трафика, CAC $35, LTV клиента $80-90. Экономика в плюс, красота же?

И вроде да, цифры сходятся. Но верю я в эту фразу или нет, зависит вообще не от цифр. А от того, сколько за ними выручки. Если у чувака revenue ноль или $500, я в эти $35 не верю, ничего личного. Это пока не метрика, это гипотеза на маленькой выборке, которая развалится на первой же тысяче платных кликов. А вот если тот же человек с теми же словами приходит, и у него уже $50K выручки, и хотя бы половина из неё пришла с платной рекламы, я верю мгновенно.

Слова одинаковые, вера разная. Believability метрики это не функция от красоты цифры, а функция от масштаба, на котором она держится.

Ну то есть у челов как-то была провалидирована действиями экономика.
Слышать позитивную экономику всегда хочется, просто хочется еще как-то ее доказать.

Если ты фаундер в EdTech читай, кто сейчас твой главный покупатель

Похоже, «Просвещение» — самый недооценённый покупатель на российском рынке прямо сейчас. Достаточно посмотреть на хронологию сделок (данные СПАРК-Интерфакс):

• 2023–2025: вход в «99 баллов» с 51,1% и выкуп до 100% — онлайн-школа подготовки к ОГЭ/ЕГЭ
• 2024–2025: 23%, затем 97,9% в Eduson — один из крупнейших игроков допобразования для взрослых
• 2024–2025: «Котокод» с 51,1% и выкуп до 100% — детское IT-образование
• 2025: 24,9% в RobotGeeks — образовательная робототехника
• 2026: 50,09% в Karpov.courses — один из самых узнаваемых брендов в обучении data science

Для российского рынка это очень бодрый темп. Холдинг скупал почти всё, до чего дотягивался, — от школы до hardware. Логика в покупках, конечно, читается, но до сих пор это была именно скупка активов, а не выстроенный отбор.

И вот тут — поворот.

Следующий виток «Просвещение» выстраивает вместе с Фондом «Сколково» (оба — в контуре ВЭБ.РФ): на ПМЭФ-2026 стороны подписали соглашение, по которому отбор и проверка EdTech-проектов для холдинга идут через «Сколково». Фонд формирует первую воронку: заявка - пилот - метрики - внедрение, дальше сделка.

Со стороны ГК «Просвещение» работу ведёт глава группы Александр Тарабрин, со стороны «Сколково» — зампред правления фонда Станислав Волошин.

Де-факто «Сколково» становится M&A-фильтром на входе к одному из крупнейших покупателей EdTech — и именно с этого момента из набора активов начинает собираться система. Раньше путь в «Просвещение» шёл через своих людей в M&A; теперь появляется институциональный вход, куда можно зайти по делу, а не по знакомству, — а холдинг получает не очередную случайную покупку, а проект, прошедший отбор и проверку на метриках.

Вывод простой. Если ты фаундер в EdTech и строишь что-то в нишах, которые холдинг ещё не закрыл, — well-being, инженерное и бизнес-образование, СПО, досуг, — «Просвещение» сейчас активнее любого венчурного фонда на рынке. И, в отличие от фондов, у него есть дистрибуция: школы, платформы, готовый рынок.

Как понять, что надо шортить биток?

1/ смотришь за инфлюенсерами битка, желательно которые создали биктоиновые фонды
2/ ждешь, когда кто-нить начнет выдавать кринж типа рэп-песенок про веру в биток, причем это выдается на нормальных просмотрах, с большим охватом аудитории
3/ понимаешь, что это не к добру и распродаешь битки или шортишь

Именно так сделал чувак Майкл Сэйлор в своем твите, спев песенку на зуме, который типа earnings call (ну типа отчет перед партнерами/командой сколько фирма заработала). Кстати, если видите нейрослоп - точно надо шортить. В видосе есть чувак Джефф, который то азиат, то белый (внизу второй слева).

Прям после этой песенки (10 мая 2026) биток пошел вниз. Добавить график рядом с видео сегодня почему-то не вышло, так что в первом комменте

Grand Theft Cyprus (Teaser)

Для ютюба пилю контент и давно думал сделать игру про Кипр.

Где можно:
- угонять тачки
- поджигать винные магазины и автосалоны элитных авто
- застраивать недвигой остров
- открыть таверну
- открыть казик
- "заказывать" аудиторов, за то что не уменьшили налооблагаемый доход 😂

Как вам?

Аутизм и дерзость клода

Еду значит по трассе, готовлюсь к устному экзамену. Перед поездкой вгрузил контекст в Клод.

И за рулем общаюсь.

Клод в voice-режиме русский и греческий плохо воспринимает.

А еще при моих просьбах уточнить в весьма дерзкой и грубой форме мне голосом предьявил:

Давай ясно: ты хочешь вернуться к греческому и зарплате, или у тебя другой вопрос?

Причем в мужской озвучке это звучало довольно грубо и в моменте вынесло мне мозг.

Я сразу включил чатгпт и моя гпт-подружка ласково и без выноса мозга все говорила/повторяла и нормально к слову натаскала фразами к экзамену.

Вот так вот
p.s. в инструкциях клод-проекта уже указано что ключевой язык - греческий а не какой-то там латинский или итальянский

Диптех без приставки ИИ в 2026 выглядит несовременно.

Так сказал Антон Пронин из Malina.VC. И в этом что-то есть.

Я обычно пишу про быстрые темки - кеш-машины, SaaS, экзиты за пару лет. А диптех совсем другая планета.
Это долгие деньги. Миллиарды рублей, горизонты в 5-10 лет и технологии, которые хрен скопируешь. Космос, роботы, нейротех, медицина.

Другая лига и другая математика. Инвестор из фонда «Восход» на панели сказал: первый чек - 100 млн, а дальше изволь занести еще минимум миллиард. Это вам не приложение на выходных запилить.
И это не теория. Тот же «Восход» зашел в проект сверхлегкой ракеты-носителя «Воронеж» еще на стадии чертежа. К 2030 туда может уйти больше 10 млрд рублей, а в апреле эскизный проект уже одобрил головной институт Роскосмоса.

Алексей Паршиков озвучил золотую мысль: какой бы крутой продукт ты ни сделал, без четкой бизнес-модели через 2-3 года ты в тупике и закрываешься.
И добавил еще лучше - те, кто принимает решение о покупке, часто вообще не шарят в продукте. Они покупают деньги.
Вот это по понятиям. Клиент берет не твою технологию, а то, как его рубль превратится в два.
Закрыли панель фразой: "Если вы делаете что-то классное, венчуристы вас найдут".

Я своего лучшего француза в портфеле так и нашел - не он меня искал, а я его. Потому что был трекшн и человек реально шарил.

Все это обсуждали на сессии "Инвестиции в завтра. Кого ищут венчуристы?" на Startup Village 2026 в Сколково.
Если строишь что-то наукоемкое и долгое - тебе туда. Канал ребят - @skolkovolive.

@ventureStuff

Американские и Кипрские понятия

Короче происходит сейчас довольно смешная ситуация.

По портфельной кипрской компании надо подписать резолюцию. Ну типа решение компании че-то сделать.

И одному из директоров надо подписать эту бумагу.

Директор отказывается подписать бумагу, ибо как он считает, он вышел из состава совета директоров, написав всем email о resign более года назад. Ну типа как в америке, да? Директором себя не считает.

Хуй там!

Тут на Кипре всем пофиг на такие письма, ибо проверив состав директоров, сегодня на момент 29 мая человек до сих пор числится в совете директоров. Ну то, что все проигнорили его имейл и никто не инициировал процедуру убирания человека в реестре борда это косяк и этого чела, и фаундера, это понятное дело.

Но

Обязательство подписывать такие бумажки у человека осталось, а он отказывался месяц подписывать.
Пришлось скриншоты слать из реестра и вот тогда человек понял, что тут ему не Америка.

Надеюсь ситуация разрулится.

Короче мораль истории в том, что я угораю, когда слышу как на Кипрскую LTD кто-то зарейзил бабки под SAFE, думая что американские конструкции работают в остальном мире.

Как сдал устный экзамен и идея стартапа

Ну раз желали удачи (спасибо за поддержку), мне кажется я на троечку или четверочку сдал (на проходной).

Мне попалась хорошая партнер в паре, которая тоже более менее говорит и можно беседу какую-то вести.

Самое сложное это было в условиях аудитории, в которой кроме вас и учителей никого нет - там жесткое эхо - из-за этого дополнительно тяжело слышать.

Вроде ответил на все, но один вопрос не понял и признался что не понял - мой speech-to-text recognition не смог полностью понять (а если бы понял я кстати знаю что бы ответил бы интересно). Доброжелательная экзаменатор (оказывается читательница этого телеграм-канала шучу) окнула и сменила вопрос, на который я ответил.

В целом как я понял проверяют на просто способность связать слова и как-то мысль перенести другому человеку. Не факают если какое-то специфическое слово не знаешь.

В очередной раз убедился, что на Кипре знакомые люди встречаются на айти-тусовках, конфах и экзаменах по греческому.

А в субботу - письменный экзамен на B1.

Ну так про идею стартапа - я конечно шучу (или не шучу)
Все устные экзамены сдаются с включенным диктофоном. Обрабатываются типа потом.
И вот если они обрабатываются - у меня порядковый номер 128хх. Это что, какая-то команда это дослушивает где-то? Короче это в среднем по 15 мин на каждую пару человек - по 15 мин прослушивать. Надо прослушать не менее 6000 записей 15-минутных. Я не знаю как устроен процесс, может это для формальности и аппеляции записи только, а оценку я оказывается уже получил вчера и не знаю об этом.

Но чисто теоретически если слушают все это ж пипец сколько времени. Перед тем как очевидную идею предложить, послушал бы читателей, думаю много читает кто тоже сдает и лучше меня разобрался в процессе

Как ботать больше

Сегодня иду на устный экзамен по греческому языку.
Но когда есть дедлайн, мозг работает чутка острее. Если есть возможность после 30 походить на экзамены - ходите. Взбодритесь, студенческие нейросвязи в мозгу снова заработают.

Мини лайфхак - я не особо готовился и готовился одновременно.
Подготовка к устному у меня это каждый день стараться поболтать с местными коротко - тогда в голове кешируются дефолтные рабочие фразы. И получится что время подготовки, если интегрировать это в лайфстайл суммарно получается довольно большое.

Мне кажется это важнее, ибо у многих включая меня на экзамене от стресса могут забыться какие-то элементарные вещи (ну там слово подходящее), тогда больше решает скилл как-нибудь симпровизировать.

Ну посмотрим, конечно, как на экзамене будет :)

В пятницу познакомился с главой KPMG на Кипра и питчил ему свой продукт чисто на греческом, он отшутился конечно что я уже их Киприот. К сожалению (моему) им этот продукт головная компания уже сделала, так что этим не продал. Ну раз уже могу питчить, есть шанс на экзамен.

Еще одна тема есть, для которой скилл продавать или кастдевить (задавать наводящие вопросы) очень помогает - если не повезет и попадется в паре собеседник, который не очень говорит/слабо подготовился. Это - упростить речь и задавать простыеп вопросы, вплоть до того, чтобы он хотя бы ответил да/нет. Тогда беседа хоть как-то случится.

Но я конечно надеюсь сдать на харизме.

Лайком пожелайте мне удачи, народ =)

А кто тоже сдает, срочно заводите себе на GPT/Claude кастомные проекты, которые сразу раскладывают по полочкам/падежам слова, чтобы вы поняли что откуда склоняется.

Как записывать свои видео-встречи как боженька?

- Чтобы записи хранились локально на компе навсегда
- Чтобы если надо безопасно - все процессилось с локальной AI model (Qwen/Gemma)
- Чтобы было распознование по голосу кто что базарил
- Чтобы можно было кастомными промптами разные типы бесед по-разному конспектировать

Дима Рожков (наш друг, учился в StreetMBA), а также крутой блоггер с каналом @seniorsoftwarevlogger запустил прилу, на которую я уже перешел. Ну это просто имба.

Собственно, подробности в видео, а вы качайте по ссылке с промокодом, а также обязательно ставьте Upvote на ProductHunt!

Шаг 1

Upvote on Producthunt: https://www.producthunt.com/products/summit-ai-notes

Шаг 2

Скачать и кайфовать (15 митов бесплатно): https://apps.apple.com/redeem?ctx=offercodes&id=6754717420&code=PH89

13 лет назад, когда я поднимал свой первый чек на $300K, мы все оформили по понятиям - один email с договоренностями. Без термшита, без SHA, без вот этой всей юридической истории.

Это, конечно, romantic. Но в реальном венчуре так не работает.

Юр структура сделки - это не формальность. Это буквально то, кто сколько получит на экзите. Ликвидационные префы, защита от размытия, корректировка оценки - звучит занудно, пока не сталкиваешься. А потом фаундер при продаже компании получает копейки, потому что 5 лет назад подписал термшит, не вникая.

В России отдельная тема. Специфика по местному праву, инвестиционные товарищества, ДИТ - работает иначе, чем привычные Delaware или Кайманы с Кипром. И многие фаундеры в это лезут, не до конца понимая, во что подписываются.

Ребята из Buzko Krasnov делают бесплатный вебинар 28 мая в 12:00 МСК. Кстати, про Рому Бузько я уже писал в канале - когда они запускали Skala на Product Hunt. Топовый корпоративный юрист, который реально шарит как устроены сделки изнутри, а не теоретически.

Что будет на вебинаре:

- что такое фонд по российскому праву
- ключевые интересы фондов в сделках и инструменты, которыми они обеспечиваются (ликвид префы, anti-dilution, корректировка оценки)
- особенности фондов в формате инвестиционных товариществ и что ждет компанию после сделки с ДИТ
- как жить с фондом в кап тейбле - отчетность, аудит, целевое расходование инвестиций

Спикеры - Ирина Карева (партнер, руководитель российского направления Buzko Krasnov) и Анастасия Максимова (юрист корпоративной практики).

Регистрация: https://www.buzko.legal/webinars/vebinar-investicii-ot-fonda

Юристы из других фирм - тоже велкам, коллеги.

@ventureStuff

Венчурные инвестиции в 2026

Поужинал с инвестором, который оперирует на американском рынке.

Че происходит сейчас:

- 60%+ всех VC инвестиций в AI Labs (openai/anthropic)
- в одной непубличной компании на secondary купил акций во вторник по $123 на акцию (ранний инвестор заходил по $30). В пятницу ему позвонили попросить продать их ему по $180. +46% за 3 дня
- tier-1 фонды типа sequoia/Kleiner Perkins открывают SPV (одноразовые фонды, писал про них тут) на secondary покупки в растущих компаниях. Выкупают ранних инвесторов, которые примерно по $100-250K положили, а сейчас их доля стоит ~$10M. Забирают 10% ($1M себе). А этим ранним чувакам норм, ведь сложно найти покупателя.

То есть Tier-1 VC прямо сейчас - это ТЕМЩИКИ.

- Классическая модель фонда - 10 летний фонд, из них 7 лет активной работы - нафиг надо. Можно окупаться за 3-5 лет. Кстати в примере выше, мало того, что комсу 10% уже положили себе в карман, там еще Carried Interest висит на эти скупленные акции

Имейте ввиду, почему сейчас слабо реагируют на ваши питчи с рейзингов на 18-месячный runway - зачем париться, когда и так есть куда положить с трекшном и где можно уже сделать ликвидность за этот срок.

Иерархия Кипрского Капитала ч.2

В первой части критика, что адалт и рестораны не включены были. Чтобы включить, надо было изменить пирамиду в форму овала, чтобы больше влезло

Я живу на кипре 5 лет

И вот что я понял про иерархию капитала на острове

Запускаю мастермайнд для соло фаундеров

Солопренерство - это конечно свобода и самая большая ловушка одновременно. Никто не дышит в затылок. Но и никто не спросит "ты сделал то что обещал на прошлой неделе?" (кроме клиентов конечно).

В зал с тренером ходишь дисциплинированнее. Язык с учителем учишь быстрее. Бизнес работает так же - нужны люди, перед которыми отчитываешься. Перед собой обещания обычно нихуя не выполняются.

Дальше - без своих или чужих (рядои знакомых людей) побед выгораешь. Я сейчас делаю новый on-prem софт. На позапрошлой неделе закрыл первую продажу, провожу демо с новым лидом, набил воронку лидами. Хочу рассказывать об этом в группе (завтра расскажу), а также слушать и помочь в этом другие.

И последнее - second opinion. Когда варишься в своей голове, любая идея кажется либо гениальной, либо полным мусором. Без зеркала принимаешь плохие решения. Пять других соло фаундеров за 30 минут разберут твою гипотезу так, как ты сам за неделю не разберешь.

Формат:
- Поды по 8 человек
- Еженедельно по 2 часа
- Hot seat - один человек в фокусе группы каждую встречу (ротируемся каждую неделю), но все остальные тоже имеют короткие 5-10 мин слоты под себя
- Общий чат между сессиями
- 3-месячная когорта.
- нетворк с нормальными пацанами

Сейчас собираю общий под - все стадии вместе. В будущем поделю на треки: idea stage, до $100K ARR, $100K+ ARR.

На первой когорте важнее химия и формат.

Каждый митап я готовлю жирный контент. В ближайшее время на первые недели:

- Как я нашел новую тему, аутричнул, сделал демо, уточнил точнее боль и процессы клиента и предложил решение и закрыл сделку
- Как нормально базарить при биздеве, чтобы сразу люди хотели на демо. Секреты power dynamics.

Попутно можно открыто и не особо стесняясь убивать свои херовые идеи и заниматься нормальными.

Пишите в лс канала или мне в директ.

p.s. уже набрались чуваки разных мастей вплоть до $500K ARR

p.s. первый мастермайнд сразу завтра в 10 утра по мск. Онлайн.

“мы любим вашу идею, но рынок…”
это венчурный аналог:
“ты классный, но не сейчас, давай останемся просто друзьями“