Необеспеченные займы от Gearbox (часть 1)

Депег stETH и USDD, драма с Celsius и падение GMT, ликвидации на фьючах и обнуление депов… предсказуемые (а некоторые - предсказанные в этом канале) новости, которые обсуждают примерно во всех крипто-чатах. Но мы повторяться не будем. Судя по всему, наконец-то начинается настоящий беар-маркет, а значит есть время отвлечься от понци-темок и нфт-рафлов и попытаться отыскать технологии на падающем рынке.

tldr: разбираемся с Gearbox (снова необеспеченные займы, но не такие кринжовые как у Goldfinch) - зачем нужен, как работает, что ждать в будущем

! холдю залоченные GEAR, не участвую в нодах/тестнетах/амбассадорках от Gearbox !

Что такое Gearbox
Gearbox - это Generalized Leverage Protocol.
На человеческом это означает, что Gearbox позволяет твои 1000 DAI умножить на X (2/3/4), превратив в X000 DAI (2000/3000/4000). Но только в рамках апрувнутых дефи-приложений и токенов. То есть (1) нет, в Gearbox не получится под залог 1000 DAI взять в долг 4000 DAI, перевести на свой кошелек и свалить с 4х прибылью, (2) да, в Gearbox можно имея 1000 DAI купить на Uniswap эфира на 4000 DAI.
Gearbox можно рассматривать как децентрализованную инфраструктуру для предоставления займов с недостаточным обеспечением. Что-то похожее на бессрочные фьючерсы, когда ты имея 1000 USD торгуешь фьючерсными контрактами на значительно большие суммы. Но только вместо фьючерсных контрактов здесь любой ликвидный актив (токены/APR’ы/NFT), а вместо торгов - любые доступные в дефи операции (торговля/фарминг/стейкинг). И без funding fee/funding rates.
UPD: как и всегда с леверейджем 4х это не только увеличение капитала в 4 раза, но и возможность в 4 раза быстрее слить все закинутые в Gearbox средства. Если планируешь пользоваться протоколом, также внимательно прочитай про сопутствующие риски (оракулов, депегов, смарт-контрактов и пр.) здесь.

В крипте и так много леверейдж-протоколов, в чем разница?
Ну… на самом деле их не то чтобы очень много. У нас есть:
⁃ перпы (DyDx, Perp protocol и пр.), где можно входить в лонги и шорты с кредитным плечом;
⁃ Alpaca, которая предлагает леверейдж-фарминг;
⁃ возможность ручного захода в леверейдж через лендинговые протоколы типа AAVE (взял DAI под залог ETH —> свапнул DAI на ETH —> повторить 10 раз).
Но все эти протоколы замкнуты сами в себе, их инфраструктура (и, соответственно, ликвидность) создана и действует для одного конкретного протокола и его функционала и недоступна для других дефи-приложений. То есть на условном DyDx получить леверейдж можно только для торговли на DyDx, но не для фарминга в Yearn. В отличие от них Gearbox:
⁃ создает инфраструктуру, встраиваемую в любой дефи-протокол;
⁃ позволяет любому желающему участвовать в любой роли в Gearbox (заемщик, займодавец, ликвидатор).