Индексы в крипте (TokenSets/Index Coop, часть 1)

По статистике DefiLlama TVL в категории indexes составляет 830 млн долларов. Из них более половины относятся к протоколу TokenSets и проекту Index Coop, что делает их лидерами в этой сфере. Разберемся, почему именно они захватили “индексный рынок”, и не поздно ли еще вписаться в индексный движ.
На самом деле скорее всего здесь имеется задвоение, так как Index Coop использует инфраструктуру TokenSets, но даже при корректном подсчете эти два проекта будут представлять более трети общего TVL всех defi-индексов.

TokenSets
Платформа, предоставляющая финансовую инфраструктуру и необходимые инструменты для управления активами. Основной юзкейс - структурированные продукты или по-простому индексы. Платформа предоставляет возможность менеджерам создавать и управлять корзинами активов (получая с каждой такой корзины фиксированную комиссию), а инвесторам - дублировать стратегию менеджера путем минта или покупки сетов. Продукты TokenSets могут быть интегрированы с биржами, лендинговыми платформами и автоматическими маркет-мейкерами. В 2021 году привлекли 14 млн от 1kx, Hashed, Coinbase ventures, Mechanism Capital и пр.
Документацию по проекту можно почитать здесь, посмотреть он-чейн аналитику здесь.

Index Coop
Основной пользователь инфраструктуры TokenSets - DAO, создающее, управляющее и развивающее индексные продукты. В инвесторах Sequoia Capital India, DeFiance Capital, Wintermute Trading, Galaxy Digital и пр. (общая сумма инвестиций более 10 млн).
Основные индексы это:
⁃ Defi Pulse Index;
⁃ Metaverse Index;
⁃ Bankless BED Index;
⁃ и некоторые другие;
⁃ в разработке: Forefront Social Index и Layer 2 Index (не забудь, за Layer 2 будущее!).

Ок, индексы это клево, но при чем тут нарративы и тренды?
Имхо Index Coop представляет собой нечто большее, чем упрощение входа в корзину управляемых кооперативом набором токенов. Попытаюсь объяснить почему:
⁃ аббревиатура DAO в данном случае - не дань моде, а сформированная и реально работающая структура взаимодействия вовлеченных лиц (контрибьюторов, инвесторов и пр.). В большинстве случаев за DAO кроются пустующие форумы, бессмысленные обсуждения (сделать ли нам темный фон) и просьбы о ретродропе. В дискорде и форуме Index Coop - четко выстроенная структура работы контрибьюторов, огромное количество meaningful discussions (несмотря на относительно небольшой масштаб проекта), максимальная информационная открытость (пример) и финансовая отчетность перед пользователями (пример);
⁃ последние тренды в DeFi-сообществе - взятки и подкуп протоколов, curve wars, рынок голосов от Paladin, CVX и BTRFLY - напомнили о значимости гавернанс-токенов для DeFi-сообщества. Объединение в сетах Index Coop различных токенов (многие из которых - гавернанс-токены) обеспечивает кооперативу возможность оказывать существенную роль на принимаемые DAO решения, с ростом Index Coop это влияние будет только увеличиваться. Один из последних примеров - путем покупки INDEX Fei Protocol обеспечил себе достаточное количества голосов для листинга на AAVE;
⁃ у проекта имеются устойчивые финансовые потоки за счет стриминговой комиссии с индексных продуктов, вся информация о прибыли проекта представлена на постоянно обновляемых и дополняемых дэшбордах Dune;
⁃ криптовалютный мир становится все более разнообразным, разделение крипты на сектора (что еще в 2018 году казалось немыслимым) становится реальностью, что делает структурированные продукты жизненно необходимыми для пассивных инвесторов инструментами.