🔲 Коллеги обращают внимание на любопытный эффект новых инициатив: чем чаще обсуждаются дополнительные налоги, ограничения банковских операций и усиление финансового контроля, тем больше у граждан оснований предпочитать наличные деньги банковским счетам. Как отмечает Дмитрий Дризе, подобные заявления способны ускорить отток средств из банковской системы.

🖋БТ: Здесь возникает интересный вопрос: а действительно ли такой результат противоречит интересам государства? На первый взгляд, безусловно. Банкам нужны вклады, государству – прозрачные финансовые потоки, а Центробанку – доверие граждан к рублю и финансовой системе. Но если посмотреть на ситуацию шире, обнаруживается определенное противоречие.

⚫️ Высокая ключевая ставка помогает сдерживать спрос и инфляцию, стимулируя граждан сберегать, а не тратить. Однако за это приходится платить высокими процентами по депозитам и кредитам. Причем проценты по вкладам – обязательства банков, а не прямые расходы бюджета. Но высокая стоимость денег всё равно создает проблемы для экономики, заемщиков и государственных финансов.

📌 Наличные под матрасом тоже временно выпадают из потребительского оборота, если их владельцы предпочитают копить, а не тратить. При этом государству и банкам не приходится выплачивать проценты за такое хранение. Правда, есть существенная разница: деньги на депозитах остаются внутри банковской системы и могут работать в экономике, а наличные вне банков ограничивают ее возможности. Поэтому считать массовый уход в наличные полноценной заменой денежно-кредитной политики было бы ошибкой.

◼️ Но для самих граждан ситуация выглядит еще неприятнее. Если деньги лежат дома, инфляция постепенно уменьшает их покупательную способность. Если находятся в банке, возникают вопросы о происхождении средств, ограничения отдельных операций и опасения относительно новых налогов. Получается, что гражданину предлагают выбирать между инфляционными потерями и растущим финансовым контролем.

⚫️ Впрочем, говорить о том, что чиновники сознательно подталкивают население к накоплению наличных, мы бы пока не стали. Но это не отменяет главного: противоречивые инициативы властей способны разрушать доверие к банковской системе быстрее, чем высокие депозитные ставки помогают его поддерживать.

◼️ И самое неприятное здесь то, что независимо от выбранного способа хранения денег граждане продолжают оплачивать последствия экономической политики. Одни – через инфляцию, другие – через ограничения и издержки финансовой системы. А государству в любом случае придется иметь дело с последствиями снижения доверия к собственным институтам.

🖋В России вся жизнь – игра «башен Кремля». Башни Торчат