1. Правительство перекрыло канал извлечения прибыли в «инвестиционных», а точнее говоря, спекулятивно-посреднических целях за счёт бюджета. Речь идёт о фиктивной семейной ипотеке. С 1 февраля 2026 года по новым нормативам Минфина оформить льготную ипотеку можно будет только одну на двоих: один супруг станет заёмщиком, второй — созаёмщиком. Также больше нельзя будет включать в договор третьих лиц. Раньше каждый из супругов мог оформить семейную ипотеку отдельно, что приводило к искажению сути этой льготы, когда жильё приобретали в спекулятивных целях.

2. Эта мера была принята вопреки сильнейшему противодействию строительно-банковского лобби, которое получало гарантированную прибыль, злоупотребляя социальной направленностью политики государства. Семейную ипотеку оформляют для конечного получателя под 6% годовых. Разница между льготной и рыночной ставкой (около 30%) идёт в доход банков. Ситуацию использовали так называемые «квартирные инвесторы», оформляя ипотеку сразу на двух родителей (нередко подставных) и получая деньги якобы на приобретение или строительство двух квартир, которые затем сдавали в аренду или продавали.

3. Таким образом, цель государства — поддерживать семьи с детьми, улучшая демографию, — была использована для перекачивания бюджетных ресурсов с целью обогащения отдельных частных лиц. Дельцы такого рода за время действия льготной ипотеки самоорганизовались в достаточно влиятельные неформальные сообщества с контактами в банковской сфере и гражданском строительстве. По словам Владимира Гутенева, председателя комитета Госдумы по промышленности и торговле, дешёвые кредиты получили не только семьи, но и инвесторы, скупавшие квартиры ради прибыли (в 2023 году был поставлен рекорд по числу договоров долевого участия — свыше 1 000 000 из общего числа 1,5 миллиона). Это стало основным фактором роста стоимости жилья. С 2020 по 2024 год цена новостроек в столице выросла на 70–90%, а в некоторых регионах — почти вдвое. После продления программы семейной ипотеки на вторичное жильё в апреле 2025 года цены вновь добавили 10–15%. Исходя из упомянутых пропорций, можно предположить, что из 1,8 трлн руб., которые государство наметило субсидировать в 2026–2028 годах, не менее 1 трлн руб. могли бы уйти в пользу частных инвесторов-спекулянтов. Остановить этот процесс и призваны новые нормы правительства.

4. Одновременно Минфин готовит важные изменения, касающиеся программ «Семейная ипотека» и «Дальневосточная и арктическая ипотека». Их суть — заёмщики, оформившие комбинированный кредит (часть по льготе в пределах лимита, остаток — по рыночной ставке), смогут уменьшить платежи по ипотеке. Их размер будет определяться условиями рыночных программ банка. Количество рефинансирований не ограничено; ранее рефинансирование рыночной части кредита банком рассматривалось как выдача нового. Такое дополнение существенно облегчит условия жилищной ипотеки и исключит возможные комбинации, когда льготные кредиты брали, рассчитывая получить за счёт бюджета значительный нецелевой доход.