-> На первый взгляд, банки слишком много теряют на необеспеченном потребительском кредитовании. В среднем уровень дефолтов находится в диапазоне 4–5%, но в периоды рецессии (2001 и 2008 годы) он увеличивается вдвое. Однако это не такая большая проблема, так как ставки по таким займам, как правило, превышают 20%, и это связано не столько с высокими рисками, сколько с высокими затратами на продажу розничных продуктов.

Совсем другая ситуация с недвижимостью. Околонулевой исторический уровень списаний в 2008 году взлетел в 80 раз. После этого он снижался достаточно медленно. Такой сильный всплеск дает сумма факторов: сам дефолт заемщика, и снижение стоимости залога (в 2008 году стоимость складских и офисных помещений рухнула на 20%, жилья — на 8%).

Дефолты заемщиков означают остановку поступления денежных средств (снижение ликвидности банковского сектора), снижение стоимости залога съедает капитал (из-за этого эффекта сейчас так беспокоятся о судьбе региональных банков). Попытка решить проблему ликвидности за счет реализации залога приводит в выбросу на рынок большого количества предложения, когда спрос и так падает из-за рецессии, что еще сильнее снижает стоимость залогов.

#банки #недвижимость

@unexpectedvalue