#инвестиции
14 сентября «Финам» открыл квалам приём заявок на pre-IPO Higgsfield AI - разработчика ИИ-платформы для генерации видео. Порог входа - 500 тыс. рублей, горизонт - от трёх лет, вход через ЗПИФ «Глобальные технологии». Актив в долларах, «защита от девальвации», доступ к глобальному ИИ - звучит как мечта уставшего от санкционной изоляции инвестора.
Мечта продержалась ровно сутки..
⚡️ Что пошло не так
На следующий день представитель Higgsfield заявил Forbes, что компания это предложение не одобряла, в нём не участвовала и никаких отношений с «Финамом» не имеет. Формулировка жёсткая: сделки без согласия Higgsfield компанией не признаются и при событии ликвидности регистрироваться не будут.
Forbes Kazakhstan добавил деталей. Higgsfield называет себя американской компанией, а «Финам» - под санкциями США. Вывод самой компании: юридически сотрудничество невозможно, а предложение «обладает признаками схемы, способной ввести инвесторов в заблуждение». То есть эмитент публично называет продукт если не разводом, то очень похожим на него.
📢 Что отвечает «Финам»
Комментарий пресс-службы, если снять обёртку: участие организовано «через широкую инвестиционную структуру международных партнёров», а детали структуры и состав участников не раскрываются.
Перевод на человеческий: инвестор заносит от полумиллиона в конструкцию, содержимое которой ему не покажут, ради доли в компании, которая эту долю за ним признавать не собирается. Три года без права выхода - прилагаются.
❗️ Нюансы, которые стоит держать в голове
◻️ У «Финам Менеджмент» два разных ЗПИФ с одинаковым именем «Глобальные технологии» (ВИ-1 и ВИ-2, сформированы в июле и сентябре). В какой именно фонд уходят деньги - из объявления неочевидно.
◻️ Higgsfield - реальный и быстрорастущий бизнес: выручка за 2026 г. - $700 млн, оценка после Series B в августе - $5,4 млрд, среди инвесторов DST Global и Goldman Sachs. Вопрос не к компании, а к способу, которым «долю» в ней предлагают рознице.
◻️ Pre-IPO через непрозрачный SPV - это ставка не на Higgsfield, а на добросовестность цепочки посредников между покупателем и реальными акциями. При санкционном разрыве эта цепочка - самое слабое звено.
💬 Вывод
«Доступ к качественному зарубежному активу» звучит красиво ровно до того момента, когда сам актив просит держаться от него подальше. Если эмитент, брокер и структура сделки расходятся в показаниях ещё до внесения денег - это не альфа, это флаг.
Higgsfield, может, и хочется. Но не так и не здесь.
Про механику Pre-IPO я рассказывал вот здесь
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Ваш Увлечённый Финансист