«Турар, а почему такой огромный разброс цен на акции? Вот акции Kaspi стоят 42 500 тенге, БЦК - 4 999 тенге, Халык - 371 тенге, а Форте вообще около 10 тенге. Означает ли это, что Форте сильно недооценен и может вырасти так же, как БЦК или Kaspi?»
То, что для опытных инвесторов кажется очевидным, для новичков часто выглядит как загадка.
Давайте разберем, как всё это работает и почему «дешевая» цена акции вообще не означает гигантский потенциал к росту.
❓ Почему акции изначально стоят по-разному?
Всё начинается на IPO (первичном размещении на бирже). Самый главный фактор - это количество выпущенных акций. Стоимость всей компании (ее рыночная капитализация) просто делится на количество её бумаг.
☝️ Пример на пальцах:
Представьте две компании, и обе стоят ровно 100 миллиардов тенге.
Первая выпустила 1 миллиард акций. Значит, 1 акция будет стоить 100 тенге (100 млрд / 1 млрд).
Вторая с такой же стоимостью выпустила всего 10 миллионов акций. Её 1 акция будет стоить уже 10 000 тенге!
📊 Давайте посмотрим на реальные цифры наших компаний (данные KASE), и всё встанет на свои места:
🏛️ Kaspi.kz (KSPI) - цена ~42 500 тг
Общее количество объявленных акций: чуть более 216,7 млн шт.
Количество акций в обращении: около 190 млн шт.
Бизнес огромный, а бумаг на рынке относительно немного, поэтому цена одного «куска» такая большая.
🏛️ Банк ЦентрКредит (БЦК / CCBN) - цена ~4 999 тг
Общее количество объявленных акций: ~1,21 млрд шт.
Количество акций в обращении: всего около 171,9 млн шт.
Из-за того, что бумаг в свободном обращении мало, кол-во поделен на крупные куски. Поэтому цена одной акции достаточно высокая.
🏦 Halyk Bank (HSBK) - цена ~371 тг
Общее количество объявленных акций: 25 млрд шт.
Количество акций в обращении: почти 10,9 млрд шт.
Бумаг на рынке гораздо больше, поэтому цена одной «бумаги» бизнеса значительно меньше.
🏛️ ForteBank (ASBN) - цена ~10,43 тг
Общее количество объявленных акций: 150 млрд шт.
Количество акций в обращении: 95,8 млрд шт.
Кол-во разрезали на огромное количество крошечных кусочков. Именно поэтому одна акция стоит около 10 тенге. Это стратегия компании - сделать акции визуально максимально доступными для покупки на любую сумму.
🪙 А что потом?
После того как акции вышли на биржу, их цена меняется только под воздействием спроса и предложения. Она может расти, а может и упасть.
Кстати, если цена акции со временем становится слишком дорогой (как, например, было у Nvidia или Tesla), компания может провести «сплит» - разделить 1 вашу акцию на 10. Цена упадет в 10 раз, акций у вас станет в 10 раз больше, но ваша общая доля в бизнесе и сумма на счете не изменятся.
✍️ Резюмируя:
Надеюсь, мне удалось наглядно показать главную ловушку, в которую попадают многие начинающие инвесторы. Запомните: дешевая акция не означает, что она недооценена и у неё огромный потенциал к росту.
Цена в 10 тенге - это просто математический результат того, что бизнес разрезали на миллиарды крошечных кусочков.
Многие новички думают:
«Лучше я куплю тысячу дешевых акций Форте, чем одну дорогую акцию Каспи. Дешевой же проще вырасти в два раза!».
Но это огромное заблуждение. Рынку абсолютно неважен номинальный ценник одной бумаги. Чтобы акция росла, сам бизнес должен масштабироваться, увеличивать долю на рынке и зарабатывать больше. Смотреть нужно исключительно на чистую прибыль компании, её дивиденды, долги и мультипликаторы (P/E, P/B). Если компания стагнирует, её акции могут десятилетиями стоить свои 10 тенге и никуда не двигаться.
Именно поэтому, когда мы собираем свой портфель, мы не смотрим на то, сколько стоит одна бумажка на экране. Мы покупаем долю в качественном, работающем бизнесе.
👨💻 Кстати, для тех, кто хочет глубже разобраться во всех этих нюансах, у меня есть личное наставничество. В нем я не просто даю сухую теорию, а лично сопровождаю своих учеников целый год, помогая шаг за шагом выстроить инвестиционную стратегию. Подробно о том, как мы работаем и как попасть на наставничество, я писал вот тут: [ссылка на пост о наставничестве].