Есть такое выражение: "лучший способ снизить волатильность своего портфеля- это пореже в него заглядывать". В каждой шутке есть доля шутки, как говорится. Рынок акций обычно привлекает к себе ежедневное внимание, так как на нем постоянно можно найти интересные поводы "поиграть". Удовлетворить, так сказать, природное желание почувствовать азарт и получить дозу адреналина, кортизола, а если повезет, то и эндорфина.

Не вижу в этом ничего плохого, и сам не отказываю себе в удовольствии. Но есть некие базовые вещи, приземленные, скучные и поэтому часто незаслуженно обделяемые вниманием финасовых масс. Я о возможности сохранить свой привычный lifestyle после выхода на заслуженный отдых. Даже не будем называть это грустным словом "пенсия". В данном случае "пенсия"- это лишь приятное (и небольшое) дополнение к тому доходу, который мы сами должны обеспечить себе после прекращения активной трудовой деятельности.

Простые цифры. Долларовая инфляция исторически около 2% годовых. На горизонте 30 лет (это вполне адекватная оценка горизонта планирования "пенсии") при такой инфляции покупательная способность доллара снизится чуть менее, чем в 2 раза. Зато простейший сбалансированный портфель, состоящий в равных долях 50/50 из акций и облигаций (через индексные фонды), на таком длинном горизонте при доходности около 4,5% годовых в номинальном и 2,5% в реальном выражении (то есть, выше инфляции) почти учетверится. Оценка доходности, кстати, довольно консервативная. Например, доходность 30-летних US Treasuries сегодня около 3,4% годовых. Соответственно, чтобы получить 4,5% годовых по портфелю 50/50, доходность рынка акций должна быть 5,6% годовых в номинальном выражении. По-моему, очень консервативно, и гораздо ниже долгосрочной исторической доходности рынка акций США.

Поэтому, как я недавно прочитал в одном твиттер-аккаунте финансового консультанта из США, разговор с клиентом-инвестором следует начинать не с вопроса "какой уровень риска вы готовы принять?", а с объяснения ему, что, если он хочет сохранить свой lifestyle на пенсии, ему просто "нужно принять вот такой уровень риска". Ну, а дальше уже хозяин-барин, как решит, так и будет.