Вариант 3. Оставить все как есть, но Банк России должен заявить о неограниченном сроке отказа от покупок валюты в пользу Минфина. В результате за несколько лет все валютные резервы Банка России перетекут в бюджет (ФНБ), избыточная ликвидность в банках превратится в чистый долг банков перед ЦБ. Исчезнут мешающие размещать ОФЗ в пользу банков депозиты банков в ЦБ и ОБР. Банки будут активнее покупать ОФЗ у Минфина и закладывать их в ЦБ для получения необходимой ликвидности. Чтобы поддержать экономику и сохранить рентабельность банков, цель по ключевой ставке должна быть ниже текущей (при инфляции 4% не 6-7%, а ~5%).

Варианты 0, 1 и 2 будут способствовать дедолларизации (вариант 3 – нет), поскольку увеличат уверенность резидентов в благих намерениях властей, а не использовании инструмента девальвации для решения реальных или выдуманных бюджетных проблем. О целях бюджетной политики (у нас - это нулевой дефицит бюджета) в другой раз.

Минфин России, Банк России, МЭР - выбирайте!