В последнюю неделю ситуация на Ближнем Востоке только обострялась, США и Иран в очередной раз нанесли удары, Ормуз стоит, через Баб-Эль-Мандеб тоже трафик немного снизился. Понятно, что проскакивают отдельные партии, но это все-равно сохранение достаточно значимого физического дефицита нефти.
Нефть Brent снова потянулась к $95-100 за баррель, и снова ...
"Трамп в частном порядке обсуждает со старшими советниками объявление об окончании войны с Ираном - WSJ"
Этот цирк будет вечным, хотя, конечно в какой-то момент критическая масса накопится. Сейчас вопрос не столько в ценах на нефть, сколько в ценах на нефтепродукты, которые сильно выше ... маржа по дизелю сходила выше $105 за баррель.
ЕС: наступила осень ... запасы газа в хранилищах 65.4% - это ниже минимумов последних 15 лет на ~5 п.п., в 2021 году было выше, но цены на газ в моменте взлетали выше $2000 за тыс. м3. Тогда к началу осени цены были ближе к $600, сейчас к $850-900 за тыс. м3 - к середине осени ситуация может стать более жесткой.
ЕЦБ уже сигнализировал о том,что ему придется реагировать, хотя +25 б.п. здесь вряд ли сильно повлияют. Инфляция в августе выросла до 0.5% м/м и 3.3% г/г - будет больше.
Япония устроила новые интервенции, в т.ч. вербальные - представитель Банка Японии намекнул на возможность более значимого повышения ставок... Бессент активно поддерживает призывая к повышению ставки.и проведению интервенций:
Госсекретарь Бессент также выразил решительную поддержку рыночным и монетарным мерам Японии по решению проблемы существенной недооценки иены и отметил роль слабости иены в усилении внутреннего инфляционного давления в Японии.
Но возможности Банка Японии здесь ограничены из=за рисков финстабильности.
Доходности по длинным долгам выросли и в большинстве стран DM на максимумах, в США десятилетки бьются в 4.8%, это повышает вероятность очередного TACO Трампа, чтобы взять паузу чуть расслабить ситуацию на энергорынках и рынках долга.
P.S.: Разница средней налоговой цены нефти РФ и Dated Brent немного снизилась до ~$23 за баррель, т.е. налоговая цена (FOB) около $72 в моменте.
@truecon