#Китай #юань #CNY

НБК расширяет механизмы предоставления ликвидности

После того как НБК в марте упростил использование юаня на внешнем рынке, он сделал следующий шаг по расширению использования своей валюты и открывает РЕПО для Центральных банков.

Теперь ЦБ смогут привлекать юаневую ликвидность на сроки 1 неделя, 1 месяц и 3 месяца под портфели китайских гособлигаций и ряда других высококачественные облигации в юанях. Точно также, как это позволяет делать ФРС в рамках FIMA, но НБК делает более гибкий механизм по срокам и условиям.

Фактически FIMA ФРС - это антикризисный инструмент и направлено только на одно - предоставление ликвидности, чтобы предотвращать шоки ликвидности и распродажу гособлигаций. Хотя мы видим, что пул бумаг, которые иностранные ЦБ держат в ФРС, за последние 5 лет сдулся с $3.1 трлн до $2.6 трлн, а за последний год -$0.25 трлн.

РЕПО НБК скорее инструмент развития и регулярный механизм - шире круг участников, шире пул бумаг и инструментарий, шире сроки (до 3 месяцев против недели у ФРС). По сути он направлен на стимулирование формирования резервов в юаневых инструментах. К этому можно добавить низкую ставку и инфляцию в юане.

Как будет работать - посмотрим, но это может быть интересным каналом для управления юаневой ликвидностью и спроса на бонды в юанях со стороны ЦБ.

Движение на интернационализацию юаня активизировалось по всем направлениям (особенно после включения цели по интернационализации юаня в пятилетний план): расчеты и торговля, управление ликвидностью, кредитование и выпуск облигаций.

@truecon