#Китай #экономика #производство #розница #инфляция #ВВП

Китай: по-прежнему слабая розница

Китайская экономика в I квартале по-прежнему демонстрировала слабую потребительскую активность.

1️⃣ Промышленное производство прибавило в марте 0.3% м/м (SA), годовой прирост составил 5.7% г/г, в среднем за квартал рост составил 6.1% г/г. Высокотехнологичное производство растет бурно +11.7% г/г в марте и 12.3% г/г по итогам квартала, под давлением было все связанное со стройкой.

2️⃣ Инвестиции перешли к небольшому рост 1.7% г/г, за I квартал причем инвестиции в оборудование выросли на 13.9% г/г, а в СМР упали на 0.1% г/г – стройка пока слаба, но падает уже не так агрессивно, пытаясь нащупать дно.

3️⃣ Розничные продажи слабые, с учетом сезонности рост на 0.1% м/м, годовой прирост 1.7% г/г в марте и менее 1% в реальном выражении. В сумме за I квартал цифры чуть получше, но без большого позитива 2.4; г/г в номинале и около 1.3% г/г в реальном выражении. По-прежнему падает все связанное с жильем (стройматериалы, мебель, бытовая техника) и продажи авто.

При этом, реальные располагаемые доходы росли достаточно неплохо в I квартале (4% г/г), но норма сбережения оставалась высокой.

Официальная оценка роста ВВП в I квартале 1.3% кв/кв и 5% г/г, драйверами роста были промышленность (больше ориентированная на внешний спрос) и сфера услуг, которая прибавила 5.2% г/г (в сильный рост в ИТ) и прекращение спада в инвестициях.

Если смотреть в целом - то прекращение падения в инвестициях (в первую очередь за счет госкомпаний), сильное высокотехнологичное производство на фоне слабого внутреннего спроса, который Китаю пока никак не удается разогнать из-за слабого рынка жилья.

@truecon