К пятнице...
Прошедшая неделя. хотя и характеризовалась достаточно высокой волатильностью, скорее фиксирует некоторую стабилизацию физического рынка нефти в районе $100-120 за баррель - в этих уровнях сошлись пришли котировки Brent, Dubai (M1), Oman - в какой-то момент они улетали за $160,
📌 Налоговая цена на нефть Urals в среднем держалась в районе $85-90 за баррель, средняя с начала месяца около $74 за баррель, по итогам марта будет $75-76 за баррель - с НГД в апреле у бюджета все будет хорошо.
Но нефть - это только часть экспорта, судя сырьевому индексу ЦЦИ цены на весь российский экспорт выросли почти на ~40%, в этом плане выручка от экспорта через пару месяцев будет большой не только в нефти.
Отчасти это может быть обусловлено выпуском стратзапасов и продажей нефти "в море". Но в большой степени некоторая стабилизация, которую мы видели, обусловлена тем, что Иран все же начал пропускать отдельные поставки через Ормуз. С другой стороны, это означает, что де-факто Иран контролирует объемы и цены поставок ближневосточной нефти, а в итоге и управляет мировыми ценами на нефть. Понятно, что монархии залива от этого в шоке и бешенстве, закрепление этой иранской власти над Ормузом ставит их в зависимость.
Для Трампа такая ситуация еще более неприемлема, по сути оставить ситуацию так как есть - это провал, поэтому вероятность дальнейшей эскалации с его стороны скорее растет ... воронка затягивает... но будем наблюдать.
В моменте можно сказать, что освоились на 100+ по ценам, мощности постепенно разрушаются, что отодвигает потенциал восстановления поставок все дальше и дальше, поэтому $120 - это слабый потолок.
@truecon