Сбер отчитался за III квартал, как всегда, интересна динамика средних ставок кредитования, по которым видно, что стоимость денег в экономике прошла пик и снижается ...
1️⃣ Средняя доходность кредитов снизилась на 1 п.п с 17.7% до 16.7%, из них:
🔹Население -0.8 п.п. с 17.8% до 17%;
🔹Компании -1.1 п.п. с 17.6% до 16.5%;
2️⃣ Средняя стоимость средств клиентов снизилась на 1.4 п.п с 12.5% до 11.1%, из них:
🔹Население -1 п.п. с 11.8% до 10.8% - здесь большой объем дешевых и условно-бесплатных пассивов держит ставку низкой;
🔹Компании -2 п.п. с 13.5% до 11.5% - улучшение ситуации с НКЛ остановило гонку за депозитами;
C начала цикла ужесточения денежно-кредитной политики ключевая ставка выросла с 7.5% до 21%, т.е. на 13.5 п.п., кредитные ресурсы подорожали на 8.1 п.п. с 9.8% до 17.9%. Депозиты подорожали на 8.8 п.п. с 3.7% до 12.5%.
Цикл развернулся, банки на опасениях быстрого снижения ставки Банка России быстрее стали корректировать депозиты, но в целом разворот ставок вниз должен достаточно быстро отражать изменения ключевой.
Э. Набиуллина: "Снижение ставки будет происходить весь 2026 год, главный вопрос – скорость ее снижения"
Базовая траектория так и формируется -0.5 п.п на каждом заседании, по крайней пока ...
@truecon