ФРС США: решаем то, не знаем что

Сегодня — весьма интересный день на американском рынке: будет озвучено решение ФРС США по процентной ставке.
Событие важное. Вот только новой информации для решения у них никакой и нет. Все органы статистики во время шатдауна не работали и информации о том, в каком состоянии рынок труда, какая инфляция, нет.

Общая «развилка» выглядит следующим образом: снизить ставку, чтобы помочь рынку труда — или сохранить на нынешнем уровне, для борьбы с инфляцией.
Понятное дело, Трамп выступает за активное снижение ставки. Что, без сомнения, будет плюсом для рынка труда и, опять же, избиратель в основном будет вполне доволен. А оживление инфляции… это для трусов. 😳

Кстати, в сентябре ситуация с рынком труда была похуже: уровень безработицы уже подрос до 4,4%. Так что, помочь рынку труда?
Дело святое.
И еще мысль по поводу рынка труда. Перспективы там тоже, если честно, так себе. Усиление ограничений по иммиграции сжимает предложение рабочей силы. Импортные тарифы и внедрение ИИ — это отдельная история, способная ускорить оптимизацию персонала. Не удивлюсь, если в 2026 году уровень безработицы продолжит расти.
А это значит, что давление Трампа на ФРС, на тему снижения ставки, будет только усиливаться. И личность Председателя ФРС тут не важна.

Оперативные данные тоже больше сигнализируют о том, что с занятостью дела хуже, чем с инфляцией. Поэтому я жду снижение ставки на 0,25 п.п. К слову, денежный рынок на настоящий момент дает 90% вероятность этого события.

Если ставку снизят, весь интерес будет в том, кто проголосовал «за», кто «против», и как изменятся прогнозы по ставкам. Сейчас рынок верит в три снижения в 2026 году, до 3,00–3,25%. Но тут может быть неприятный сюрприз.
Центробанки очень не любят неопределенность. Поэтому она может легко побудить членов ФРС «притормозить» в прогнозах. Не удивлюсь, если там окажется только два снижения ставки в следующем году; это уже не лучшая новость для американского фондового рынка. Собственно, от главы ФРС Пауэлла тоже едва ли стоит ждать мягких сигналов про следующее заседание.

Почему нам это важно?
Все происходящее может повлиять на:
✔️ котировки золота и других драгоценных металлов,
✔️ цену на нефть,
✔️ стоимость продовольствия,
✔️ доходности облигаций по всему миру,
✔️ курсы валют,
✔️ биржевые индексы в целом.
Так что, учитывая роль доллара в мире, влияние всего этого «хозяйства» воистину всеобъемлющее.

Есть еще один очень серьезный момент. В случае, если ФРС даст намек на это сейчас, или будет так действовать в дальнейшем и начнет ускоренными темпами снижать ставку, это не оставит выбора и для банка Англии, и для ЕЦБ, и для Банка Канады. Им тоже придется начать процесс дополнительного снижения ставок. В противном случае их валюты могут начать переукрепляться на фоне снижения курса доллара. А как еще защищать своих экспортеров?

События впереди крайне интересные. Ключик ко всему — решение по ставке. И, разумеется, планы на будущее относительно ее, родимой.