С начала иранского конфликта я понял, что в своей торговле учитываю далеко не всё, и начал делать активный research, чтобы адаптироваться, как можно быстрее и снизить риск расскорреляции моих торговых прогнозов с реальностью.
На изображении — несколько макро-показателей, которые я отслеживаю как факторы давления на BTC и крипту.
Простыми словами:
эти графики показывают, насколько рынку сейчас легко/тяжело брать риск.
CRB — очень сильное давление.
CRB показывает состояния рынка сырья: нефть, металлы, агро и другие товары.
Когда сырьё растёт:
— Усиливается инфляционный фон.
— ФРС сложнее быстро перейти к мягкой политике, снижению ставок и дешёвым деньгам.
— Рост сырья увеличивает издержки бизнеса и уменьшает свободные деньги у населения.
Risk assets чувствителен к таким негативным факторам.
DXY — сильное давление.
DXY показывает силу доллара.
Доллар сильный = капиталу выгоднее сидеть в долларе и долларовых активах, а не идти в BTC, ETH и альткоины.
Дорогой/Сильный доллар - негативный фактор для risk assets.
USDJPY — умеренное давление.
USDJPY показывает напряжение в долларовой системе через пару доллар/йена.
Когда USDJPY растёт, это значит:
доллар сильнее йены = капитал уходит в долларовые активы = долларовая ликвидность становится важнее риска.
Когда доллар сильно укрепляется к йене, капитал уходит в доллар, а не в риск. Для BTC это давление.
Сейчас давление есть, но оно не самое критическое.
SysLiq — умеренное давление.
SysLiq — это модель системной ликвидности.
Проще говоря, она показывает, сколько свободной ликвидности остаётся в системе после влияния ФРС, TGA, RRP, других ЦБ, инфляции и сырьевого давления.
Если глобальная ликвидность слабая, рынку не хватает топлива для устойчивого роста.
BTC может отскакивать, но без новой ликвидности сильный рост становится хрупким.
UST-JGB — мягкий фактор.
UST-JGB показывает спред между доходностями США и Японии.
когда доходность США сильно выше японской = капитал тянется в долларовые облигации = доллар укрепляется = ликвидность уходит из риска.
Для BTC это давление, потому что деньги выбирают:
не риск / не крипту, а долларовую доходность.
Сейчас этот показатель не является главным источником стресса.
Он немного смягчает общую картину.
Но одного мягкого фактора недостаточно, когда DXY, CRB и SysLiq всё ещё против рынка.
Итог:
Давление на рынок остаётся сильным.
Сам факт давления не запрещает биткоину расти против макро, но на моей памяти таких случаев не было.
общий макро-вектор всё ещё против сильного risk-on. Краткосрочные пампы возможны. Small cap могут двигаться отдельно, потому что там огромный фактор манипуляций и низкая связь с макро.
Доллар сильный, сырьё давит, а ликвидность слабая — каждый рост я воспринимаю осторожно.
@timetoframe