🇨🇳#CNY #debt #RU
Юаневые облигации: компании занимают, инвесторы не спешат

В первой половине октября четыре российских эмитента разместили облигации в юанях на 6,8 млрд юаней, пишет «Коммерсантъ». На рынок вышли «Фосагро», «Русал», «Газпром нефть» и «Акрон». Компаниям с валютной выручкой такие займы обходятся дешевле рублёвых, но привлечь покупателей становится сложнее.

Инвесторам хватает альтернатив на вторичном рынке. По оценкам участников рынка, доходности валютных облигаций достигли максимума с начала 2025 года. Долларовые бумаги «Газпрома» предлагают до 9,7% годовых, отдельные выпуски «Совкомфлота» и «Металлоинвеста» дают около 10%. Новые размещения часто проходят без премии к уже торгующимся бумагам.

Частные инвесторы сокращают участие, а основными покупателями становятся банки и крупные управляющие. После снижения индекса замещающих облигаций Cbonds на 5% в третьем квартале осторожность сохраняется.

До конца года рынок ждёт преимущественно займов для погашения старых долгов. В четвёртом квартале предстоит погасить валютные выпуски примерно на $2,7 млрд в эквиваленте. Часть этой суммы компании займут заново, но слабый спрос ограничивает объёмы и мешает снижению ставок.

💡Аналитика | Академия | MAX | REIT