The Canary Wharf

🏦 Nubank обсуждают покупку Monzo по оценке до £10 млрд

Всем привет!

На британском финтех рынке становится всё интереснее. В последнее время было много новостей про Revolut, я рассказывал про них по ссылке, но теперь на время внимание будет приковано к Monzo.

Они похожи на Revolut – тоже работают только в онлайне и предоставляют различные банковские услуги, включая ведение счетов, выпуск дебетовых карт, приём депозитов. Они превосходят традиционные банки в плане удобства и скорости сервисов, и предлагают более низкую комиссию.

Но Revolut всё-таки функциональнее – помимо прочего предлагают обмен валют и криптовалют, торговлю акциями, страховые и другие услуги.

Monzo популярен особенно в Великобритании, у них 16 млн клиентов, но с Revolut конкурировать тяжело. Последние примерно в 10 раз крупнее.

В общем Monzo – это интересный и относительно некрупный для своей отрасли банк, и видимо поэтому их захотели купить.

На днях стало известно, что на них смотрит бразильский Nubank, крупнейший финтех в Латинской Америке с 140 млн клиентами и капитализацией в $65 млрд. Они планируют международную экспансию и недавно получили банковскую лицензию в США.

По слухам Nubank готовы предложить за Monzo £8-10 млрд, и уже провели предварительные переговоры.

Пока не ясно, хотят ли собственники Monzo продавать бизнес, и параллельно они рассматривают ещё две опции:

1) Продажа значительной (до 15%) доли инвестфонду, чтобы потом направить деньги на расширение бизнеса.

2) Классический фандрейз с участием нескольких инвесторов и распределением между ними небольших долей.

В прошлый раз, когда Monzo привлекали инвестиции в 2024 году, их оценили в £4,5 млрд.

Обсуждение с Nubank началось в турбулентный период для Monzo. В прошлом году из банка неожиданно ушел их гендир, что вызвало недовольство со стороны акционеров. Венчурные фонды Accel и Iconiq тогда даже призывали председателя совета директоров уйти в отставку.

С февраля в банке новый гендир, и там решили свернуть операции в США и сфокусироваться на росте в Европе. В этом году банк начал работу в Испании и Ирландии.

Если в итоге Nubank купят Monzo, то отменится их IPO на бирже LSE – оно планировалось уже некоторое время. Что-то всё не клеится в Великобритании с листингами. Но может Monzo ещё откажутся от переговоров, посмотрим.

@thecanarywharf

🗓 Недельный обзор

Всем привет!

Традиционный обзор событий недели от The Economist.

Отличного воскресенья!

@thecanarywharf

Пятничный оффтоп…
Полезные советы для тех, кто готовится к интервью в финансах 😎

💍Oura выходят на IPO с ожидаемой оценкой более $16 млрд

Всем привет!

Интересная новость для владельцев фитнес-трекера и для тех, кто думает о его покупке. На следующей неделе производитель умных колец Oura выходят на IPO на бирже Nasdaq.

Вчера компания начала роадшоу для инвесторов в преддверие листинга, в ходе которого планирует привлечь около $2,2 млрд. Ожидается, что оценка компании превысит $16 млрд.

В прошлом сентябре Oura привлекали финансирование и тогда их оценили в $11 млрд.

Кольца Oura представляют из себя классический фитнес-трекер, который отслеживает показатели здоровья, физической активности и сна.

Их главная фишка в дизайне и размере. Они не громоздкие в отличие от умных часов, а за счет отсутствия экрана могут работать намного дольше на одной подзарядке.

За последний фискальный год Oura продали 3,6 млн колец и ожидается, что к концу года выручка компании достигнет $1,5 млрд.

Ожидаемо рынок носимых фитнес-девайсов будет быстро расти с учетом ускоряющегося тренда на ведение здорового образа жизни. Но и конкуренция становится всё более серьёзной.

Лидером по продажам остаются часы Apple – на них приходится около 20% рынка. Затем идут Xiaomi, Huawei и Samsung.

Вероятно, со временем предпочтения покупателей будут смещаться в сторону фитнес-браслетов и колец, что отлично для Oura. Но вскоре похоже придется соревноваться с Apple, которые по слухам разрабатывают своё умное кольцо, и тот же Samsung уже вышли на этот рынок два года назад.

Плюс есть сильный конкурент в лице производителя фитнес-браслетов Whoop. В апреле они привлекли $575 млн инвестиций по оценке $10 млрд. Про это я рассказывал здесь.

P.S. Интересно, насколько успешно пройдет IPO Oura. Рынок был довольно волатильным в этом месяце, но компания всё равно хочет выйти на биржу сейчас до промежуточных выборов в США, которые состоятся в ноябре. А там уже и Anthropic проведут IPO, если опять не сдвинут.

@thecanarywharf

🗓 Недельный обзор

Всем привет!

Традиционный обзор событий недели от The Economist.

Отличного воскресенья!

@thecanarywharf

Пятничный оффтоп 🏎️

⚽ Тодд Боули и Марк Уолтер продают свои доли в «Челси» за £950 млн

Всем привет!

Месяц назад я рассказывал про ситуацию вокруг собственников футбольного клуба «Челси». Тогда прошла новость, что Тодд Боули и Марк Уолтер собирались выйти из состава акционеров.

Теперь официально – вчера Боули и Уолтер договорились продать свою совместную 25% долю мажоритарному акционеру Clearlake Capital за £950 млн.

В результате сделки «Челси» был оценен в £5 млрд, включая долг.

Clearlake принадлежит более 60% акций клуба, но по акционерному соглашению они делили совместный контроль с Боули и Уолтером.

После того, как стороны выкупили «Челси» у Романа Абрамовича за £2,5 млрд в 2022 году, между ними часто возникали разногласия касательно стратегии развития клуба и, в частности, планов по строительству нового стадиона.

В общем они не ужились и, как оказалось, последние пару лет думали о вариантах, как им разойтись. Причем маркетировать доли новым инвесторам они не могли согласно акционерному соглашению.

Момент наступил только сейчас. Катализатором послужила ситуация вокруг Марка Уолтера, против которого еще с прошлого года ФБР ведут следствие по подозрению в финансовых махинациях.

Как раз из-за этого в прошлом месяце Уолтер продал «Лос-Анджелес Лейкерс» Бобу Айгеру и Джошу Кушнеру за $12,5 млрд. Оставляю ссылку на пост.

Теперь полный контроль над «Челси» в руках Clearlake, и ещё около 15% акций будет принадлежать швейцарскому миллиардеру Хансйорг Виссу.

Хотя Clearlake теперь будут единолично принимать решения, они не планируют менять стратегию развития клуба или состав менеджмента. И похоже, что теперь новый стадион всё-таки построят.

Закрытие сделки ожидается в конце года.

@thecanarywharf

💊Recordati – новая M&A сага в Италии

Всем привет!

На M&A рынке Италии снова интересно. Я подробно освещал ситуацию вокруг итальянского банка Monte dei Paschi di Siena (MPS), но там продолжается ещё одна сага, о которой стоит поговорить.

Речь идет про итальянскую фарма компанию Recordati. Они производят препараты для сердечно-сосудистых и урологических заболеваний, а также средства от кашля и простуды.

Recordati пожалуй самая заметная публичная фарма компания в Италии. Их крупнейший акционер – инвестфонд CVC, в 2018 году выкупили контрольный пакет у семьи основателей за €3 млрд.

Так вот, краткая хронология событий ниже.

В марте CVC скооперировались с бельгийским инвестфондом Groupe Bruxelles Lambert (GBL) и вместе решили сделать классический «take-private» Recordati – предложили выкупить все акции компании с целью последующего делистинга.

В мае CVC и GBL сделали формальное добровольное предложение (voluntary tender offer) о покупке акций Recordati. Это предложение для миноритарных акционеров компании, которое они могут принять или отклонить, то есть по идее нет никакого принуждения. Срок на принятие решения истекает в середине октября.

Покупатели оценили Recordati в €10,7 млрд, и предложили всего 13% премию к цене акций компании на момент мартовского бида.

Дедлайн приближается и внутри компании становится жарко.

Недавно миноритарные акционеры Recordati написали открытое письмо совету директоров, в котором указали на заниженную оценку компании и в целом пожаловались, что такой оффер оказывает на них давление.

В то же время в совете директоров раскол – все 4 независимых директора выступают против продажи из-за несправедливой оценки, а остальные 6 директоров голосуют «за».

В свою очередь CVC объясняют невысокий бид сложной корпоративной структурой Recordati и рисками вокруг их ключевого препарата.

Чтобы провести делистинг Recordati, CVC нужно собрать 90% акций компании, и тогда оставшиеся акционеры будут автоматически выкуплены. Дойдут ли CVC до 90% порога? Большая вероятность, что нет.

P.S. CVC на самом деле уже пару лет как хотят выйти из Recordati. Но вместо продажи своей доли они пошли длинным путем.

CVC хотят выкупить компанию по низкой цене, чтобы потом её операционно улучшить, нарастить оценку и продать в течение нескольких лет. В общем не ищут легких путей.

@thecanarywharf

Пятничный оффтоп…
Последнее фото 👍