Доходность 30-летних гособлигаций США достигла максимума с 2004 года

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

В четверг доходность 30-летних трежерис выросла на 4 б.п., до 5,44% — максимума с 2004 года. Сильная статистика по деловой активности в производственном секторе и сфере услуг США, а также слабый аукцион госдолга и новый скачок цен на энергоносители усилил глобальную распродажу долговых бумаг. Устойчивость экономики и инфляционные риски, связанные с дорогой нефтью, укрепляют ожидания дальнейшего ужесточения политики ФРС.

Рынки процентных свопов, то есть производных инструментов, котировки которых отражают ожидания инвесторов относительно будущего уровня ставок, уже полностью закладывает три повышения ставки по 0,25 п.п. в течение следующего года. Участники рынка также активно страхуются от четвертого повышения. Стратеги JPMorgan и KKR допускают дальнейший рост доходностей из-за инфляции, масштабных государственных заимствований и риска новых повышений ставок.

Доходность 10-летних трежерис показала самый резкий скачок со времени так называемого Liberation Day в апреле 2025 года, когда объявление Дональдом Трампом масштабных импортных пошлин вызвало потрясения на финансовых рынках.

Чтобы разместить весь объем, Минфину США пришлось предложить доходность 5,033% — более чем на 3 б.п. выше уровня, который рынок ожидал непосредственно перед окончанием приема заявок. По этому показателю аукцион стал вторым худшим размещением 5-летних трежерис с начала доступной статистики в 2018 году. Хуже был только результат июня 2022 года — после первого из нескольких гигантских повышений ставки ФРС на 75 б.п.

Акции крупнейшего биржевого фонда, отслеживающего долгосрочные казначейские облигации США, закрылись на историческом минимуме: iShares 20+ Year Treasury Bond ETF от BlackRock, торгующийся под тикером TLT, в среду упал на 1,6%.

#новости@thebell_invest

📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции