По преданию, в 1640 году в Вязниковские края прибыл сам государь Михаил Фёдорович, пожелавший поклониться местной чудотворной иконе Богоматери.

Тогда же жители испросили у него разрешение на устройство монастыря. В 1643 году братия совместно со слобожанами поставила первую деревянную церковь с престолом в честь Благовещения Пресвятой Богородицы.

Обитель изначально была безвотчинной, то есть не владела крепостными деревнями и жила на пожертвования посадских людей. Лишь позднее царь Алексей Михайлович пожаловал монастырю окрестные озёра и мельницы.

К концу 1600-х в монастыре возвели двухэтажный каменный собор с престолом Благовещения и колокольню. Оба сооружения дожили до наших дней. Это один из двух храмовых комплексов (второй - Казанский), уцелевших после большого пожара 1703 года.

Секуляризационная реформа 1764 года монастырь миновала, закрывать не стали. Хотя и лишили казённого содержания, переведя в разряд заштатных.

В конце 1700-х на средства местных жителей вокруг обители подняли каменные стены и Святые врата, окончательно оформив её внешний облик.

Всего в 150 метрах к северу дом Елизарова, где сегодня краеведческий музей.

Соседство со старинным монастырём считалось респектабельным среди купцов-старообрядцев, хотя к официальной церковности они вроде и относились скептически.

В 1930-е, когда монахинь разогнали по колхозам и лагерям, а на территории обители построили здание техникума. Храм спасло то, что его передали музею и закрепили статус памятника архитектуры, однако монастырские стены с южными воротами разобрали.