На ПМЭФ главы ВТБ и Wildberries разыгрывают счастливую картину бизнес-сотрудничества. Костин и Ким прогуливаются по форуму, держась за руки, и позируя для инфлюенсеров. Но проблема в том, что спектаклем для интернета все и заканчивается.

ВТБ годами живет в логике докапитализаций, допэмиссий и больших государственных решений. Wildberries не очистилась от конфликтов с селлерами, скандалов с непрозрачной экономикой и вечной борьбы за монополизацию рынка. Объединение таких вводных само по себе не создает синергии. Скорее наоборот, одна тяжелая конструкция просто нашла другую.

ВТБ только недавно отошел от истории с Почтой России, где стратегия тоже объяснялась красиво ровно до момента, пока не пришлось смотреть на результат. Но теперь ВТБ снова готов к сюжету, где много политического веса, много презентаций и очень мало ответа на вопрос, где здесь нормальная доходность для акционеров.

От себя добавим: если маркетплейсы плакали из-за банков, а банки жаловались на маркетплейсы, то, возможно, правы были обе стороны. Просто теперь они решили делать это вместе. Вопрос только в том, почему за эту дружбу снова должны платить государство и обычные инвесторы ВТБ.