И в продолжение сквозной для сегодняшнего дня темы , добавим ещё несколько слов об убытках «Элемента».

Проблема не столько в самом снижении выручки. Согласитесь, было бы странно ожидать рост сбыта ЭКБ на фоне фиксируемых не первый месяц «мягкой просадки» и «регулируемого охлаждения» экономики, а также снижения выпуска обрабатывающей промышленности.

Гораздо хуже, что проблемы «Элемента» носят системный характер, обусловленный неэффективной государственной промышленной политикой, значительно деградировавшей с приходом на должность главы Минпромторга Молодого Министра Алиханова.

Ещё в течение 2025 года, при старых акционерах и руководстве, было очевидно, что у компании, обеспечивающей более 50 % всей микроэлектронной отрасли РФ, начинаются серьёзные проблемы сразу по нескольким фронтам:

— падение спроса со стороны промышленности и перенос контрактов;
— ухудшение денежного потока на фоне масштабного CAPEX;
— рост нагрузки на оборотный капитал и зависимость от финансирования.

При этом сама отрасль формально остаётся «приоритетной» и продолжает требовать всё больше длинных и дешёвых инвестиций, которые при текущем положении дел в экономике возможно обеспечить только за счёт участия государства.

Важно понимать: микроэлектроника — это производство длинного и капиталоёмкого цикла с отложенной отдачей. И в условиях дорогих денег и сжатия промышленного спроса такие модели, которые с подачи Богоспасаемого Ведомства реализуются в отрасли, начинают давать сбой первыми. По сути, мы уже видим классическую для Минпромторга имени Антона Алиханова ситуацию: из-за несвоевременных, некомпетентных и непродуманных решений неэффективная накачка стратегической отрасли деньгами, вопреки ожиданиям, приводит не к росту отраслевых выпуска и прибыли, а к деформации экономики на уровне предприятий и всё большему росту потребности в бюджетной подпитке.

И на этом фоне смена акционеров и приход финансовых игроков выглядят уже не как «развитие», а как попытка стабилизировать систему, которая начинает шататься. Перспективы у такой стабилизации далеко не радужные: если эффект и возможен, то ограниченный и временный. А дальше будет очередной провал, который «никто не мог предсказать».

Всё происходящее является очередной и очень болезненной иллюстрацией простого тезиса: ключевыми отраслями и направлениями должны руководить профессионалы, а не подкованные в словоблудии «эффективные менеджеры», чьим родственникам повезло в детстве ходить в школу и жить на соседней улице с правильными людьми.