Начало.
Результаты показывают, что в целом внедрение мер ПП ассоциируется с незначительным улучшением показателей в отрасли, на которую направлена поддержка. В частности, одна дополнительная мера прямой поддержки (субсидия или грант) связывается статистически с ростом добавленной стоимости в данном секторе примерно на +0,5% и увеличением совокупной факторной производительности (СФП) на +0,3% через три года после начала господдержки.

Другими словами, можно сколь угодно долго рассказывать про «тыщу самолетов уже завтра», но если у вас небольшой рынок, закрыт доступ к технологиям отраслевых лидеров и ситуация усугубляется неэффективным администрированием отрасли, никакого импортозамещения до мирового уровня не будет, сколько миллиардов субсидий в отрасль ты ни заливай. Вы скажете, что это мы и так знали. Но одно дело догадываться, а совсем другое когда тебе это подтверждают методами экономико-математического моделирования.

🔹В развитых экономиках прямая государственная поддержка достоверно связана со среднесрочным повышением выпуска, производительности и эффективностью распределения ресурсов в целевой отрасли, тогда как в странах с формирующимся рынком статистически значимого позитивного эффекта не наблюдается. Более того, в развивающихся экономиках введение мер льготного финансирования даже коррелирует с снижением аллокационной эффективности (оценивается в ~–0,5%) в поддержанной отрасли. Это подчеркивает роль институциональной среды и сопутствующих реформ: там, где слабее качество управления и институтов, масштабное вливание дешевых ресурсов может приводить не к росту продуктивности, а к неэффективному распределению и растрате средств.
В странах с более развитой институциональной средой подобных негативных сдвигов в среднем не прослеживается, а эффекты прямых субсидий лучше проявляются именно при наличии надлежащего управления.

Другими словами, можно сколько угодно заливать через Минпром в промышленность денег, пока не будет повышено качество проектирования мер поддержки их реализации на уровне Министерства и руководства отрасли (давайте прямо – госкорпораций), пока не появится благоприятная для инвестиций среда (в том числе в части защиты прав собственности, эффективной работы отраслевого регулятора, снятия барьеров на расчеты и так далее) все эти деньги будут сожжены впустую, а скорее всего просто разворованы.

Это не все интересные тезисы и выводы доклада. Так, например, адептам топливного демпфера будет интересно прочитать про межотраслевые эффекты господдержки энергетики. Как показывает моделирование, такая политика вопреки ожиданиям часто сопряжена с потерей экономической эффективности и ростом издержек для потребителей и бюджета.

Это, а также сравнение трех сценариев поддержки промышленности в подготовленном нами кратком резюме главы доклада на русском языке. Полный же текст главы, с картинками и примерами конкретных стран – для тех, кто владеет английским.

Enjoy.