[미래에셋증권 매수 · 목표 2,800,000원]
• 미래에셋증권은 공시를 웃도는 실제 기판 투자와 공급자 우위의 계약 구조를 근거로 투자의견 매수 및 목표주가 280만원을 유지함.
• 어제 공시된 기판 투자는 세종 4.3조원과 베트남 2.5조원을 합한 6.8조원이며, 공시 제외된 베트남 인프라·부지와 부산 증설을 더하면 26~28년 기판 투자는 9~10조원으로 추정됨.
• 연간 약 1조원 이상의 MLCC 투자를 포함할 경우 3년간 총 CAPEX는 약 14~15조원(연평균 5조원)으로 5개년 평균 1.1조원을 크게 상회할 전망임.
• 이번 공시는 28년 이후 기판 매출 성장의 가시성을 한 단계 높이는 신호로 판단함.
※ 위 의견·목표가·전망은 미래에셋증권 애널리스트의 분석이며, 투자 권유가 아닙니다.
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