Структура инвестиций НПФ по инструментам

В продолжение темы со структурой инвестиций НПФ: большую часть наших денег негосударственные пенсионные фонды вкладывают просто в государственные ценные бумаги: сейчас на них приходится 48% портфеля (в конце 2020 было только 30%).

Ещё 36% приходится на корпоративные облигации (четыре года назад их доля была выше 50%!), на акции приходится всего 6% - и хотя бы их доля за последние годы не изменилась. И это при том, что в долгосрочном периоде (а что может быть долгосрочнее пенсионных накоплений?) акции, как правило, показывают доходность выше, чем облигации. А корпоративные облигации - выше, чем государственные. Риски, конечно, выше, но может быть для этого и нужны фонды, чтобы этими рисками управлять?..