Big Tech уже поддерживает около $300 млрд AI-финансирования гарантиями вне баланса

Очень интересное расследование FT. Meta, NVIDIA, Broadcom и другие крупные технологические компании всё активнее используют residual-value guarantees и специальные проектные структуры для финансирования AI-ЦОДов и GPU. Общая поддерживаемая таким образом долговая экспозиция может достигать порядка $300 млрд.

AI boom всё больше начинает напоминать проектное финансирование энергетики или тяжёлой промышленности.

И появляется новый риск. Пока спрос на compute растёт, конструкция прекрасна. Но если через несколько лет:

GPU быстро устареют + появится избыточная мощность + цена inference резко упадёт, —

остаточная стоимость залогов может оказаться существенно ниже расчётной.